为了让自己(jǐ)的限售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长伊拉克是不是被灭国了(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会(huì)网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事(shì)长何德(dé)平和其配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规(guī)，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看(kàn)，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定(dìng)代表人(rén)、实际(jì)控制人何德(dé)平和(hé)他(tā)的(de)妻子黄秀(xiù)芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱(qián)部分来自(zì)他们(men)所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证金后(hòu)，即开始利用控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其他(tā)市场资(zī)金在二级市(shì)场(chǎng)买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个(gè)帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他(tā)经(jīng)人介绍认(rèn)识并(bìng)联(lián)合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹(chóu)得(dé)的证券(quàn)账户、资(zī)金开始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”；在此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方(fāng)交易决策(cè)，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账(zhàng)户组(zǔ)累计(jì)买入(rù)4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入(rù)成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势(shì)、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货，违法获(huò)利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例伊拉克是不是被灭国了8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日(rì)申买(mǎi)排(pái)名(míng)第一(yī)，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒(dào)，并(bìng)反向卖出(chū)获利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等(děng)人讨论交易(yì)新美星的情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明(míng)土、李传武就各自(zì)账户交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏(kuī)分配(pèi)进(jìn)行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组交易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问(wèn)笔(bǐ)录的(de)合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也(yě)就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系(xì)、委(wěi)托理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人的主要陈述(shù)意(yì)见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操纵(zòng)行为。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过(guò)二级市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉(xī)并参(cān)与了本案行为；上述行为(wèi)的实(shí)质是(shì)操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法(fǎ)理财。在案证据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取了联合(hé)影响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任(rèn)承担，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的(de)作用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武(wǔ)的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视为(wèi)一个(gè)整体，不(bù)区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)七十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于(yú)何德平信(xìn)息披露(lù)违法的相关(guān)情况，行政处罚决(jué)定(dìng)书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占新美星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)二(èr)人(rén)不存(cún)在(zài)代(dài)持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的原(yuán)因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不(bù)应受到处(chù)罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广交易(yì)流(liú)水、资(zī)金流(liú)水及(jí)相关(guān)银(yín)行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系(xì)家庭共同财产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事(shì)人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控(kòng)制人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美星(xīng)在相关(guān)公告中均未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三(sān)款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德(dé)平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

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