总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场的科技创新(xīn)投(tóu)资带来(lái)风险管理工(gōng)具，进一(yī)步(bù)丰富ET2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才F期权品种，满足投资者多元化(huà)的交易(yì)和(hé)风险管理需求。而相关合(hé)约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)，同时为科(kē)创板市场投资带来(lái)中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息(xī)显(xiǎn)示(shì)，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中(zhōng)央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长期(qī)资金配(pèi)置(zhì)科创(chuàng)板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的(de)示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所(suǒ)官网也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在中(zhōng)国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措(cuò)，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完(wán)善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满(mǎn)足科(kē)创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田(tián)作用，对于(yú)促进(jìn)科(kē)创板和股票(piào)期权(quán)市场长期持续健康(kāng)发(fā)展意(yì)义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎ2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才n)防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，基于(yú)我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实(shí)施了投(tóu)资者适当性(xìng)管理制度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持(chí)仓(cāng)限额(é)制度等一(yī)系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和(hé)技术准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本(běn)市(shì)场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金(jīn2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才)融衍生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要(yào)作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统计，作(zuò)为股票(piào)市场的(de)基础性风险管理工(gōng)具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资(zī)者的风险管理(lǐ)工(gōng)具将(jiāng)更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士对(duì)此(cǐ)表示，目(mù)前(qián)我国已(yǐ)经(jīng)推出了不同类(lèi)型(xíng)的期权品种，不同品(pǐn)种对应市(shì)场不同(tóng)的市值的公(gōng)司和(hé)投(tóu)资风(fēng)格(gé)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，这(zhè)将有利于(yú)投(tóu)资者做好(hǎo)风险管理(lǐ)，满足不同投资者(zhě)的投资交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按(àn)照记(jì)者(zhě)观(guān)察(chá)，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期(qī)权合约标的(de)。

　　而(ér)从目前(qián)全市(shì)场跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪(zōng)产(chǎn)品中(zhōng)，规模也(yě)位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能(néng)性较大，管理(lǐ)规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度(dù)产生积极(jí)影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助相(xiāng)应(yīng)的风险管理(lǐ)工具进行(xíng)方向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资(zī)等(děng)，在投资(zī)层面的(de)配(pèi)套策略也会(huì)丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需求，流动性(xìng)进一(yī)步(bù)提高，进而促进(jìn)规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险管理工具，有利(lì)于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模(mó)和流动性进一步巩(gǒng)固，市(shì)场(chǎng)吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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