大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一(yī)个基(jī)金经理，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季度末，已经恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基(jī)金总(zǒng)体把握(wò)住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置(zhì)权(quán)重(zhòng)，较(jiào)好(hǎo)地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组合调整取得了明显(xiǎn)的(de)超(chāo)额收益(yì)恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有(yǒu)持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的(de)特(tè)征。TMT板块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板块(kuài)是(shì)2021年(nián)7月底的(de)电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次(cì)、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大(dà)概率创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极值的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，叠加(jiā)上述(shù)基(jī)本(běn)面(miàn)风(fēng)险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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