本周铁矿(kuàng)石期货价(jià)格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石(shí)期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新(xīn)加坡(pō)铁(tiě)矿石指数期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货(huò)日报记者注意(yì)到，本周后几(jǐ)个交易日，铁(tiě)矿石期货(huò)一直处于下跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网监测(cè)数据(jù)显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)同期下(xià)跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类澳粉指数(shù)110美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数(shù)126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源于成材表需继续走弱，二(èr)季度以来成材(cái)消费持续(xù)低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进(jìn)一(yī)步发酵。成材(cái)价格下(xià)降使(shǐ)得钢(gāng)厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落(luò)，下(xià)游(yóu)需求走弱开始对(duì)炉料端价格(gé)形(xíng)成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的5-9价(jià)差已(yǐ)扩大至历史同期最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水产量(liàng)的刚性支撑相(xiāng)较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月合约价(jià)格(gé)。而(ér)远月合约开始计价终端需(xū)求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的悲观预(yù)期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围(wéi)风(fēng)险(xiǎn)冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种间(jiān)形(xíng)成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售(shòu)明显好转，但传导(dǎo)至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本(běn)和去年同期持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂(chǎng)减产(chǎn)降库意(yì)愿增(zēng)强(qiáng)，对(duì)原料(liào)需求构成压力。”国投安信期货高(gāo)级分(fēn)析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析(xī)师马(mǎ)亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加(jiā)重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到港(gǎng)压(yā)力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存(cún)总(zǒng)量矛(máo)盾不明显。港口库存(cún)本周止跌回(huí)升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显(xiǎn)低于历史(shǐ)平均(jūn)水平，低(dī)库存有望成为常态(tài)，对补库不应有过(guò)高期待。海外主流(liú)铁(tiě)矿石二季(jì)度将逐步进(jìn)入发运旺季(jì)，力拓一(yī)季(jì)度铁矿(kuàng)石发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一(yī)季(jì)度产量也(yě)同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将(jiāng)逐(zhú)步(bù)转向宽松。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产压(yā)力，铁矿石(shí)供需将逐步(bù)转向(xiàng)宽松，下(xià)半年(nián)这(zhè)一趋(qū)势(shì)将(jiāng)更为清晰，远月合约(yuē)的(de)估(gū)值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存维(wéi)持下降态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱(ruò)，政策调(diào)控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，上(shàng)海钢联4月21日调研(yán)247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环(huán)比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口(kǒu)进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨(dūn)。全(quán)国(guó)钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁(tiě)水产量(liàng)止(zhǐ)增转降，拐点(diǎn)出(chū)现(xiàn)，铁(tiě)矿石(shí)需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低(dī)库存按需(xū)补(bǔ)库为主。澳巴极(jí侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类)端(duān)天(tiān)气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉(huī)期货(huò)铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)水产量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体将(jiāng)转向宽松，价(jià)格中枢将面临下移。2309合(hé)约当前整体(tǐ)估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调(diào)压力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清认为(wèi)，近期市(shì)场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需(xū)补库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清(qīng)。五一假期将至，下(xià)周补库需求或有(yǒu)增加。综合(hé)来看(kàn)，预计(jì)下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供应端(duān)表现缩量，五一节(jié)前(qián)钢厂低库存补(bǔ)库(kù)对价格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板块(kuài)的后市(shì)，何(hé)建辉认为，目前终(zhōng)端(duān)需求尚未有太(tài)大(dà)起色，市场情绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑色系整体依然(rán)承压。持(chí)续(xù)调整后压力得(dé)到基本释放，下(xià)行(xíng)节奏将会(huì)放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时(shí)间周期看(kàn)，今年大基调是经(jīng)济复苏，尽管节(jié)奏上较(jiào)为波折，供需边(biān)际上(shàng)仍有改善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价格波动幅(fú)度(dù)较前两年(nián)将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲(bēi)观。预(yù)计(jì)市场整体以(yǐ)区(qū)间(jiān)振荡为主(zhǔ)，节(jié)奏上(shàng)或先抑(yì)后扬，后期关(guān)键(jiàn)仍是需求复苏力(lì)度。

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