大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经理，把(bǎ)新(xīn)能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已(yǐ)经基(jī)本清仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称(chēng)，在(zài)一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏变化(huà)和(hé)结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配(pèi)置(zhì)权重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了(le)明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所代(dài)表的传(chuán)统实体行业(yè)正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结(jié)构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混(hùn)合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块(kuài)在短(duǎn)期高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失(shī)去靠(kào)配置(zhì)获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上(shàng)一(yī)次(cì)出现(xiàn)持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交易(yì)日(rì)，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报率木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资(zī)本开木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢支增(zēng)加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本(běn)形(xíng)成(chéng)本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加(jiā)上(shàng)述(shù)基本面风险因素逐步(bù)发酵，市(shì)场内(nèi)生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市场而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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