北交所开市至今一年半，公募(mù)基金投资北交所步(bù)伐不断推进，除(chú)了推出(chū)北证50指数基金(jīn)、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存(cún)量产品也加(jiā)大北交所布(bù)局(jú)力度，今年更有新基金密集(jí)公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表(biǎo)示，随(suí)着北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等专业(yè)投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投资的角度看，北交所股票(piào)处于投资(zī)相对早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军和科技、制(zhì)造等(děng)行业，长期投资价(jià)值(zhí)受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可投(tóu)北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截(jié)至(zhì)5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资于北京证(zhèng)券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还(hái)有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是(shì)国内依法发行上市的(de)股(gǔ)票，属于(yú)基金法规(guī)定(dìng)的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合同所规(guī)定(dìng)的投资目标、投(tóu)资策略、投(tóu)资范(fàn)围、资产(chǎn)配置比例、风(fēng)险收(shōu)益(yì)特征和相关风险控制指标(biāo)等前(qián)提(tí)下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资(zī)。旗下新增(zēng)基金如果符合基(jī)金合(hé)同的有(yǒu)关(guān)规定，亦可投(tóu)资(zī)北(běi)交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信(xìn)建投基金相关(guān)投研人士表示，公募(mù)新基金(jīn)之所以密集公告可(kě)投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表(biǎo)明(míng)专(zhuān)业投(tóu)资机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了(le)北交所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始加大布局力(lì)度(dù)；另一方面(miàn)，北交(jiāo)所上市公司(sī)是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司的(de)代(dài)表，许(xǔ)多标的当(dāng)前估(gū)值水平(píng)偏(piān)低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认(rèn)为，一方(fāng)面从(cóng)持仓数量和持股总量的角度来(lái)看，公募(mù)参与北交所意(yì)愿在持续增加。另(lìng)一方面，相(xiāng)较(jiào)于上(shàng)证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总(zǒng)体规模较(jiào)小，流(liú)动性较弱，去年(nián)11月(yuè)北交所推出北(běi)证50指数(shù)以来，被动资(zī)金(jīn)的加入使得整个(gè)板块的(de)成(chéng)交变得更加活(huó)跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良好表现也(yě)使(shǐ)得越(yuè)来越多投资者关注(zhù)到北交(jiāo)所，自然也(yě)引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于北(běi)交所(suǒ)市场的赚钱效(xiào)应(yīng)、可投标(biāo)的稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领域(yù)的景(jǐng)气(qì)度(dù)。而近期北交(jiāo)所市场出(chū)现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北交所公司(sī)前十大股东(dōng)名单中；北(běi)交所(suǒ)较(jiào)大(dà)规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现继(jì)续(xù)向(xiàng)好；次新基金在(zài)北交所(suǒ)的持股集中度高(gāo)。“预计随(suí)着后续(xù)市场流动(dòng)性的改(gǎi)善(shàn)和创新型中(zhōng)小企业(yè)的高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资(zī)有(yǒu)望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市值小、流动性等制(zhì)约，初步(bù)“试水”北交所市场(chǎng)的公募基(jī)金(jīn)，在投资比例、策略(lüè)上也存在(zài)差异，但未来(lái)会(huì)加大对北(běi)交所(suǒ)市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合北(běi)交(jiāo)所的(拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗de)战略定位和上(shàng)市公司“小而美(měi)”的特(tè)征(zhēng)，预计(jì)次新基金投资将(jiāng)深入细分产(chǎn)业(yè)链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩确(què)定性强的个股机会。同(tóng)时，也可根据主板上一(yī)些(xiē)成(chéng)长赛道的公司估(gū)值水平，在北(běi)交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经营波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积极(jí)参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股(gǔ)发(fā)行等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述(shù)投研(yán)人士也称，我们高度重视(shì)北(běi)交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金(jīn)，未(wèi)来一(yī)方(fāng)面会根据市(shì)场情况，择机(jī)发行更多以北交(jiāo)所股票为主要(yào)投资范围的基金产品(pǐn)，另一(yī)方(fāng)面，不排除(chú)将(jiāng)存量(liàng)基(jī)金(jīn)产品的投资范(fàn)围扩(kuò)大至北交所股票，同时(shí)会增加研(yán)究团队拓(tuò)展对北交所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北(běi)交所(suǒ)股票(piào)总市(shì)值情况看，截(jié)至(zhì)2022年底，全市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金(jīn)持有(yǒu)北(běi)交所(suǒ)个股数(shù)量82只，达(dá)到(dào)历史最高水(shuǐ)平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资(zī)北交所总市值总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司(sī)中，与新能源行(xíng)业(yè)相关的个股市值占比(bǐ)较高，而去年下(xià)半年(nián)新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带(dài)动(dòng)投资北(běi)交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金(jīn)相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一度出现(xiàn)快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以来震荡下(xià)行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北交所的投资价值仍(réng)然受到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一级(jí)半的市场(chǎng)，即(jí)投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司(sī)而言又相对早期，可投资标的规(guī)模拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗也相对更小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度来说，这也(yě)意味(wèi)着更大的成长空间和收益率预(yù)期，故我(wǒ)们认(rèn)为北交所(suǒ)具备(bèi)良好的长期(qī)投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体(tǐ)还(hái)是比较看好细(xì)分行(xíng)业的、符(fú)合“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公(gōng)司虽然普遍(biàn)规(guī)模较小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其所属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的竞争(zhēng)力，在(zài)研(yán)发投(tóu)入的强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的(de)上市公司(sī)，而且由(yóu)于市值较小，可(kě)能反(fǎn)而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视(shì)角看(kàn)，随着(zhe)北交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完善、已上市企业的投(tóu)资价值(zhí)不(bù)断明确，以及场(chǎng)内流动性不(bù)断提(tí)升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间(jiān)，当前配(pèi)置的性价比较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其(qí)是具有专(zhuān)精(jīng)特新特性的成长股。在行业的(de)稀(xī)缺(quē)性(xìng)方(fāng)面，投资者可重(zhòng)点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的(de)优质产(chǎn)业链。更多的阿尔(ěr)法收益(yì)可(kě)能聚焦在(zài)科技和制(zhì)造(zào)两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳(tàn)中和、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相关投研人士也称，北交(jiāo)所有(yǒu)一大批优秀的创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持(chí)的东风和企业(yè)自(zì)身的努力(lì)，我们相信会有相当体量的企(qǐ)业(yè)成长成(chéng)为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者带(dài)来(lái)丰厚回报(bào)，因此我们(men)认为(wèi)北交所具备(bèi)长期(qī)投资价(jià)值。“具体细分(fēn)而言(yán)，我(wǒ)们更加(jiā)看好电(diàn)力(lì)设备、机械设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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