公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也(yě)随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持(chí)了(le)高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入(rù)也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一(yī)在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模(mó)最大的基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗程，特别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地(dì)产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多(duō)放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆(nì)境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗期内均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推动资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性(xìng)危(wēi)机，但各(gè)国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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