踩上AI风口的(de)三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市场质疑(yí)成为减(jiǎn)持(chí)铺路。但(dàn)与暴(bào)涨(zhǎng)的(de)股价和(hé)市值相比，公司的(de)基本面较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最差(chà)年报和(hé)一季报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三(sān)六零发(fā)布2022年(nián)财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次(cì)亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿(yì)元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财(cái)报(bào)一出，股(gǔ)吧等平(píng)台投资者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤其(qí)周(zhōu)五Ai概念显现退潮(cháo)迹(jì)象。一季报(bào)显(xiǎn)示，三六零截至3月31日(rì)的股东数达(dá)到(dào)近33万(wàn)，而截至(zhì)去年底为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季(jì)度股东户(hù)数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同(tóng)时(shí)曝光了(le)其重要(yào)投资企业(yè)哪吒汽车2022年(nián)的财务(wù)数据，后者录得133亿的营业收入kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心(rù)，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年(nián)报(bào)显示，截(jié)至报(bào)告期末，公司总(zǒng)资(zī)产为386.16亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司(sī)全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个出现不(bù)同程度下滑(huá)，其中贡献营收半(bàn)壁(bì)江山(shān)的互联网广告(gào)及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务(wù)收(shōu)入(rù)为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务收(shōu)入(rù)为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全(quán)及其他(tā)业务收入(rù)增长(zhǎng)，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化(huà)退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六(liù)个(gè)年度，三六零营业收入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业(yè)收(shōu)入从徘徊到下滑。净利润的(de)表现(xiàn)则更差(chà)，除(chú)了(le)2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录(lù)得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏(kuī)损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净(jìng)利(lì)润则(zé)为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年同(tóng)期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公(gōng)司称主要(yào)系营(yíng)业收入下降(jiàng)及对联营企业(yè)投资损失所致。

　　一季(jì)度大(dà)增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十大股(gǔ)东(dōng)却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零进(jìn)入2023年突(tū)然(rán)迎来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的(de)突然(rán)爆(bào)火。因三六(liù)零有搜索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司(sī)及创(chuàng)始人周鸿祎也在(zài)不同场合、通过不(bù)同渠(qú)道表达对大(dà)模(mó)型的看好，传递公司(sī)的优势，公(gōng)司(sī)在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六零(líng)股价(jià)2月7号涨停，此后(hòu)一发不可收拾(shí)，短短不到两(liǎng)个月(yuè)涨幅接(jiē)近(jìn)两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调(diào)，公(gōng)司(sī)股(gǔ)价年(nián)内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一季报(bào)出(chū)炉(lú)后，股吧直接(jiē)炸开了(le)锅(guō)，多数(shù)投资者表示(shì)大跌眼镜(jìng)，开始担(dān)心下周一股价表(biǎo)现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随着(zhe)今年(nián)以(yǐ)来股价的暴(bào)涨，三六(liù)零的投资者人(rén)数大(dà)幅增(zēng)加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六(liù)个季(jì)度(dù)保(bǎo)持(chí)基本不变，但(dàn)到(dào)了今(jīn)年(nián)一(yī)季度末股(gǔ)东(dōng)数来到(dào)32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资机构为代表的十大股东却在(zài)逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东(dōng)名单显示，一季(jì)度“北京中(zhōng)关村(cūn)资本基金管(guǎn)理有(yǒu)限(xiàn)公司-北(běi)京中发助力壹号投资基(jī)金(jīn)（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇(qí)缘股权投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）减持2742万股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述三大股东合(hé)计(jì)减持超约8500万股，即便按(àn)一季度均价计(jì)套现(xiàn)金(jīn)额也在10亿(yì)元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三(sān)六零(líng)新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造(zào)车新(xīn)势力之一的哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经(jīng)营实(shí)体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入(rù)133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三(sān)六零(líng)此前公告披露的数(shù)据，2020年(nián)哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽(qì)车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进(jìn)一步扩大，而三年累计(jì)亏(kuī)损已经超(chāo)过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去(qù)年(nián)6月26日，三(sān)六零(líng)曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资(zī)权。具体来看，三六零全资子公司三六零(líng)私(sī)募(mù)基(jī)金拟将其持有的(de)对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让(ràng)给两家有限(xiàn)合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六零(líng)持有哪吒(zhā)汽车11.43％的(de)股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外投资进(jìn)展公(gōng)告(gào)称，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各(gè)股东方(fāng)签署(shǔ)有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对外(wài)投资进展》公告(gào)显示(shì)，为了配合哪吒汽(qì)车股改，三六(liù)零(líng)的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年(nián)多(duō)一点哪(nǎ)吒汽车(chē)的估值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估值会否进(jìn)一(yī)步下调不得而(ér)知。

　　由于哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)的(de)亏损(sǔn)，三(sān)六零持有股权的账面值出现较(jiào)大投(tóu)资损失。2022年公(gōng)司的投资(zī)收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏(liú)览(lǎn)器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒(zhā)汽车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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