近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对(duì)建设银(yín)行启动自(zì)律调查，这(zhè)是两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求自(zì)律调(diào)查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易(yì)商协会已对多家金(jīn)融机构启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhō外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么ng)国银行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业(yè)债(zhài)券融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉(shè)及债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调查(chá)发现，大连银(yín)行等(děng)多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市(shì)业(yè)务方(fāng)式，每日(rì)滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融(róng)资工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处(chù)四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共(gòng)对(duì)68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违规案(àn)件立案(àn)调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的(de)原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多(duō)期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了(le)市场正常(cháng)秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余(yú)额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资(zī)工具挤占了(le)其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流(liú)动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。<外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么/p>

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承(chéng)销(xiāo)机(jī)构(gòu)作为债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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