财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季(jì)报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额(é)较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒(méi)、引力(lì)传(chuán)媒等多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益(yì)市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除(chú)创业(yè)板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等(děng)板块首先(xiān)迎来(lái)了(le)基本(běn)面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在(zài)人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出(chū)了连续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市是几线城市戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处(chù)于(yú)相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期，市(shì)场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经(jīng)济(jì)学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大概(gài)率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布(bù)局的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易(yì)的(de)灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续(xù)修复(fù)的(de)态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大(dà)搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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