近(jìn)期市场风向变动(dòng)，北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡(dàng)上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部(bù)分资(zī)金开(kāi)始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（S纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思chroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中并(bìng)未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过(guò)，记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，施罗(luó)德对中国新能(néng)源车产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来(lái)看(kàn)，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)；三(sān)是医疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提(tí)供(gōng)了重要(yào)的(de)机会。中(zhōng)国(guó)在电动(dòng)汽(qì)车价值链的(de)供(gōng)应方面是全球的领导者，同(tóng)时(shí)中国(guó)对成(chéng)品车辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也(yě)是全球(qiú)电动车基础设(shè)施(shī)最完善的(de)国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽(qì)车中用于电(diàn)池和(hé)电(diàn)机温控的关键(jiàn)组件的(de)生产商(shāng)。该公司(sī)在空调阀(fá)行(xíng)业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继续(xù)占(zhàn)据(jù)市场份(fèn)额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安(ān)联(lián)投资(zī)旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这(纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思zhè)只(zhǐ)基(jī)金最新规(guī)模47亿(yì)美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车(chē)配(pèi)套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速(sù)创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增(zēng)长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)，这方(fāng)面(miàn)它的市场份(fèn)额是(shì)领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安(ān)全(quán)性、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了(le)：他们如何通过(guò) “柏基(纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思jī)十问”来考察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的(de)投资(zī)者，他们的判(pàn)断也可能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降(jiàng)，宁德(dé)时(shí)代(dài)若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减(jiǎn)仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前(qián)十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币(bì)，截至2023年一(yī)季度末(mò)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大(dà)的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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