全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值(zhí)近164莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极(jí)买进，新(xīn)进(jìn)了(le)118只(zhǐ)证券(quàn)，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的(de)的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋升为桥水的第一(yī)大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都进行了减持(chí)，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美(měi)元(yuán)；还增(zēng)持(chí)了(le)脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持(chí)的标(biāo)的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的(de)观(guān)点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资(zī)官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端(duān)，因(yīn)为全球对美元去杠杆化(huà)的(de)推(tuī)动(dòng)仍是金(jīn)价的(de)长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被(bèi)低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得(dé)它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另(lìng)外(wài)，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的(de)最(zuì)新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产能力(lì)，导致通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负面影(yǐng)响初现苗(miáo)头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的经(jīng)济(jì)更加接近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性(xìng)方(fāng)向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即(jí)现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地(dì)区处于周期的不同位置(zhì)，这(zhè)些国家和(hé)地区(qū)的政策制定(dìng)者支(zhī)持货币和(hé)信用流动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢(yì)价，促进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美联储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这符合我们对(duì)当(dāng)前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许(xǔ)多发(fā)达经(jīng)济体都推出了大规模(mó)财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了(le)最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的(de)时间里，美联(lián)储(chǔ)加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已(yǐ)经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联储进一步(bù)收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供(gōng)应(yīng)。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和银行(xíng)被接管(guǎn)，再次(cì)凸(tū)显美(měi)国金融体(tǐ)系面临压(yā)力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举措，美联储可(kě)以评(píng)估形势再(zài)做(zuò)出决策。

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