金(jīn)融界5月23日 万物皆周期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年一(yī)个周期轮回的白糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时刻(kè)。五(wǔ)一假期(qī)之前的(de)最后一(yī)个交易日，在郑州商品交(jiāo)易所交易的白糖主(zhǔ)力期(qī)货合约收(shōu)盘成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾的(de)是，如(rú)此关(guān)键的信息(xī)湮没在五一假期(qī)的(de)兴奋与(yǔ)快乐(lè)之中(zhōng)，并未(wèi)引起市场关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力(lì)合约收盘站上(shàng)7100/吨关口(kǒu)，市场(chǎng)资(zī)金虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一(yī)度打破7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元/吨(dūn)大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的(de)白糖主力合约正在上演最(zuì)后的(de)末日疯狂，一(yī)天(tiān)之(zhī)内，白糖主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白糖主力合(hé)约盘中就创下7314元(yuán)/吨的周期高点，随即白糖期货开(kāi)始一路狂跌，直至2019年年(nián)初(chū)才(cái)勉强止(zhǐ)住颓(tuí)势。

　　真的(de)注意的是，从白糖主力合约(yuē)价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春(chūn)大约(yuē)六年一次的(de)白糖周(zhōu)期(qī)十(shí)分准(zhǔn)时，从未缺席过。而形成这种周期的原因(yīn)与白糖期货(huò)的种植(zhí)周期(qī)有关，一般甘蔗(zhè)的每三年一个种植周期，这从根本决(jué)定了白糖(táng)周期(qī)到来。

　　此轮白糖(táng)周期(qī)已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖(táng)周期已经渐入高(gāo)潮，据生意社显示(shì)，截至5月22日，白糖现货市场价格(gé)报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨(zhǎng)幅约(yuē)20%。与历(lì)史对比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖供给方面(miàn)，减产是大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全国食(shí)糖产(chǎn)销(xiāo)数据显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年(nián)4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南(nán)省有(yǒu)3家尚在生产(chǎn)外，其(qí)他省(区)糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白糖生产(chǎn)季(jì)逐步(bù)进入(rù)尾声，除云南(nán)地区外，广西等(děng)主产区陆续(xù)收榨。由于广(guǎng)西前期受不利天气(qì)影响，甘蔗单产降幅高于预(yù)期(qī)，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全(quán)国食(shí)糖产量约(yuē)933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万(wàn)吨(dūn)，同比减少约80万吨。考虑国内白(bái)糖(táng)需求量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供(gōng)需缺(quē)口超过500万吨。

　　短时间增产对少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的白糖来说并不现实，由于国内糖料作(zuò)物(wù)种(zhǒng)植面积增长有限，国内(nèi)糖料(liào)作物产量(liàng)也增(zēng)长缓慢且有限，我国(guó)食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左(zuǒ)右。目前国(guó)内食糖(táng)消费量(liàng)每年在(zài)1500万吨(dūn)左右(yòu)，缺口部(bù)分通过进口(kǒu)糖补充。

　　但是(shì)，国(guó)际市场供需情(qíng)况也(yě)不容乐观。

　　据消费(fèi)日报报道(dào)，联合(hé)国(guó)粮食(shí)及农业组(zǔ)织（粮农组织(zhī)）发布的报告(gào)显示，4月国际食品价格指(zhǐ)数(shù)出现(xiàn)1年(nián)以来的(de)首(shǒu)次回升，食(shí)糖、肉类及(jí)大米的(de)世界报(bào)价(jià)上涨。粮农组织食(shí)糖价格指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高(gāo)。

　　白糖全球主要生产国(guó)和(h少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的é)地区包括巴西、印度、欧盟(méng)、泰国(guó)、中(zhōng)国、美(měi)国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大利亚(yà)等(děng)，其中前十位食糖产量(liàng)约占全球总产量的(de)76%；前(qián)四大(dà)出(chū)口国分(fēn)别是巴(bā)西、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作为全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要产糖(táng)国之一(yī)，印度(dù)正面(miàn)临甘蔗产量下降危机(jī)，加上政府(fǔ)实(shí)施的出口限制(zhì)，世界(jiè)各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市场也是闻(wén)风而(ér)动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙(lóng)头股中粮(liáng)糖业、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至(zhì)目(mù)前，今(jīn)年(nián)以来(lái)，中粮(liáng)糖(táng)业累计上(shàng)涨幅(fú)度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合约是否会重(少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的zhòng)蹈覆辙，还是继(jì)续挑战极限(xiàn)，市场将会给出答案(àn)。

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