投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度(dù)突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再(zài)次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金主要(yào)集(jí)中在能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热merry什么意思 merry是彩虹社的吗潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等(děng)美(měi)股科技(jì)股(gǔ)年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了(le)投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数(shù)十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(smerry什么意思 merry是彩虹社的吗uǒ)在数据中心(xīn)业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的(de)中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪(zōng)，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的(de)驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的(de)算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚(shàng)未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低(dī)位或调整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投资标的(de)，确(què)保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业(yè)绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要(yào)以(yǐ)合适(shì)的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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