金融界5月5日消息 央行、香港证券及(jí)期(qī)货事务监察委员会(huì)、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合作(zuò)。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外投资者通(tōng)过(guò)北向互换通开展利率互换(huàn)交易在轧(yà)差后的名(míng)义本(běn)金净额(é)每日不(bù)超过(guò)人(rén)民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况适(shì)时调整额度。

　　全文(wén)如(rú)下：

　　中国人民银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)证券及(jí)期货事务监(jiān)察委(wěi)员会、香港金融管理局(jú)即将(jiāng)正式启动香港与内(nèi)地(dì)利率(lǜ)互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作

　　为促进内(nèi)地(dì)与(yǔ)香港金融衍生品市场的协(xié)同发(fā)展，构建高水平金融开(kāi)放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人(rén)民银(yín)行（以下简(jiǎn)称(chēng)人民银行(xíng)）、香港证券(quàn)及期货事务监(jiān)察(chá)委员会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香港金(jīn)融管理局（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港金管局）发布联合公(gōng)告(gào)，同意中国外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心（全国银行间同业(yè)拆借(jiè)中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称上海清算所）和香(xiāng)港场外结算有限公司（以下简称(chēng)场外结(jié)算公(gōng)司）开展香港(gǎng)与(yǔ)内地(dì)利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作（以(yǐ)下简称“互换(huàn)通”），初期(qī)先行开通“北(běi)向互换通”，香(xiāng)港及其他国家和地区(qū)的境外投资者可通过两地基础(chǔ)设施互联互(hù)通(tōng)参与(yǔ)内(nèi)地(dì)银(yín)行间金融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各项准备工(gōng)作进展顺利(lì)，“北(běi)向互换(huàn)通”下的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北向互(hù)换通(tōng)”的顺利(lì)推出，现就(jiù)有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一(yī)）交(jiāo)易(yì)品种：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交易品种为利率互换(huàn)产品，报(bào)价(jià)、交易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投资(zī)者(zhě)（即互换通报(bào)价商(shāng)）需与外汇(huì)交易中心签(qiān)署(shǔ)报价商协议，并为上海清(qīng)算所利率(lǜ)互换(huàn)集中(zhōng)清算业务的清算会员或该类会(huì)员(yuán)的清算客(kè)户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向互(hù)换通”的境外投资者(zhě)为符合人民银行要求(qiú)并完(wán)成内(nèi)地银行间债券(quàn)市(shì)场准入(rù)备案的境外机构(gòu)投资者(zhě)，并经外汇交易(yì)中心开通“北向(xiàng)互换通”交易权(quán)限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通”交易权(quán)限的(de)境(jìng)外投资者需同(tóng)时申请(qǐng)成为场外结算(suàn)公司的清(qīng)算会员或(huò)该(gāi)类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)与人民银行认可的(de)境外电子交(jiāo)易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所和场外结算公司建立(lì)中央对(duì)手方清算81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程机(jī)构(gòu)互联(lián)互通，共同向(xiàng)境内外投资(zī)者(zhě)提(tí)供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初(chū)期(qī)，全部境外投资(zī)者(zhě)通(tōng)过(guò)“北向互换(huàn)通”开展利(lì)率互(hù)换交(jiāo)易在轧(yà)差后的(de)名义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额度：上海(hǎi)清算所与场外(wài)结(jié)算公司针对双方清(qīng)算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外结算公(gōng)司之间净头(tóu)寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口(kǒu)设定上限不超过人民币(bì)40亿元，后续可根据市(shì)场(chǎng)情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管局已(yǐ)就(jiù)“互(hù)换通(tōng)”涉及的(de)跨境监管(guǎn)合作原则(zé)和具体安排达成共识，并签(qiān)署(shǔ)了《关于内地-香港债券(quàn)及(jí)衍生品市场相关事(shì)宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全了(le)两地监管机构(gòu)在债券及衍(yǎn)生品市场(chǎng)方面的监管合作安排和联络(luò)协商机制，共(gòng)同维护“互81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程换通”的正常(cháng)运行、金融市场稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清算所和场外结算公司应当(dāng)依法履行“互换通”下(xià)的各项职责，组(zǔ)织市场各方有序开展“北向互换通”业(yè)务。清算会员应当(dāng)遵守相关监管规定(dìng)及(jí)业务规则，加强(qiáng)内部控制，防范(fàn)和控制风险，做好投资者教育(yù)和服(fú)务(wù)，切(qiè)实(shí)维护投资者合(hé)法权益(yì)。投资者(zhě)应当充分了解两地市场法律法(fǎ)规、业务规则和实践操(cāo)作(zuò)的(de)差异，评估和(hé)控制风(fēng)险(xiǎn)，理(lǐ)性开(kāi)展相关(guān)投资(zī)。

　　市(shì)场各(gè)方应进(jìn)一(yī)步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北向(xiàng)互换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上海清算(suàn)所、场外结(jié)算(suàn)公司(sī)为参与做准备(bèi)。

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