财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相(xiāng)关保险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)会(huì)，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司调(diào)整新开发产品的定价(jià)利(lì)率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是市场有效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开发产品定(dìng)价利(lì)率或(huò)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续(xù)召集(jí)了多家寿险公司开会(huì)，以窗口指导的(de)名义，要(yào)求(qiú)公(gōng)司调整产(chǎn)品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企新(xīn)开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思(sī)路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企进(jìn)行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业(yè)降(jiàng)低(dī)负(fù)债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部(bù)组(zǔ)织(z太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗hī)保险行业协会(huì)以(yǐ)及多家保险公(gōng)司(sī)开展调研。将重点(diǎn)调(diào)研普通险预定利(lì)率分布(bù)、分(fēn)红险预定(dìng)利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率对公司和行(xíng)业的(de)影(yǐng)响，包括对新产品(pǐn)定价(jià)、存量(liàng)业务退(tuì)保、销(xiāo)售行为、市场竞争分(fēn)析变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会的(de)保险公司包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人(rén)寿(shòu)等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗据当时参会(huì)的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基(jī)本就降低(dī)责任(rèn)准备金评估利率达成共识，有(yǒu)公司建议(yì)分(fēn)阶段调整，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期(qī)年金的责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)目(mù)前(qián)为年复利(lì)3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的(de)调整方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财(cái)联社记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业(yè)内人(rén)士对财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要(yào)涉及新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往的产品不受(shòu)影响，行业(yè)“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投(tóu)资比例稳步提(tí)升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持续回落，股票(piào)和基太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固(gù)收类资产配(pèi)置(zhì)面临(lín)挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波动率较(jiào)大、对(duì)投资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产品(pǐn)类型调(diào)整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银(yín)保监(jiān)会召开座谈会(huì)，各险企已就(jiù)降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本将大(dà)幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率(lǜ)跟随(suí)评估利率下(xià)行，保险公司分红(hóng)险占比(bǐ)提(tí)升，有望(wàng)缓解人身险公(gōng)司(sī)刚性(xìng)负债(zhài)成本(běn)压力，寿险产品本身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历史上有过多(duō)次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司(sī)为了(le)和银(yín)行竞争，长(zhǎng)期(qī)保险的(de)预定利率均(jūn)在(zài)8％以(yǐ)上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下(xià)发(fā)《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单(dān)预定(dìng)利率(lǜ)的紧(jǐn)急通知》，全面(miàn)叫停高预定(dìng)利(lì)率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保单的(de)预定利(lì)率调整为不超(chāo)过(guò)年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利(lì)差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险企(qǐ)销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审(shěn)计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司(sī)破(pò)产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏(mǐn)感的(de)低(dī)利(lì)润产品；同时(shí)市(shì)场压力(lì)致使投资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下(xià)，负(fù)债(zhài)端主要(yào)通过(guò)调整(zhěng)寿险产品结构、下调(diào)预(yù)定利率的(de)方(fāng)式来避(bì)免利差损风险。近年来，我(wǒ)国(guó)长(zhǎng)端(duān)利率(lǜ)地位震荡(dàng)、权(quán)益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利(lì)润承(chéng)压。保险监(jiān)管趋严，通(tōng)过发(fā)布产品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评估利率等降低负债端成本。

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