金融界(jiè)5月12日消(xiāo)息 国(guó)内期(qī)货市场收盘，商品(pǐn)期货多(duō)数下跌，沪银(yín)大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌(diē)超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅(fú)反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大(dà)期货：白(bái)银深跌，贵金属做(zuò)多逻辑变了？

　　白银(yín)跟随(suí)大宗商品跌势(shì)，价格深跌5％以上。根(gēn)据(jù)昨夜公布的数(shù)据，美(měi)国4月生产者价格(gé)指(zhǐ)数PPI同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生(shēng)产物(wù)资通胀压力进一步趋缓。结合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一方(fāng)面，此前加息结束乃至降息已然成为一种(zhǒng)共(gòng)识，因(yīn)此本周(zhōu)在美联储(chǔ)越来越多官(guān)员为鹰派站台(tái)的情况(kuàng)下，预(yù)计从加息结(jié)束到(dào)降息(xī)周期开启，仍有近一个季度的时间(jiān)，在此期间(jiān)将面(miàn)临(lín)经济和政(zhèng)策(cè)的(de)不确定性，贵(guì)金属(shǔ)部分回吐前期超涨的幅(fú)度。另(lìng)一方面，上周初请失业金人数升至2021年以来的最(zuì)高水平，劳动力市场正在降温。同时国内(nèi)社融超预期(qī)下(xià)滑(huá)，白银因工业属性偏强大幅(fú)下跌，在情绪修复(fù)之前难言(yán)企(qǐ)稳(wěn)，后续还需关注海外(wài)衰(shuāi)退预期的发原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕酵情(qíng)况。

　　方正中期(qī)期货(huò)：经(jīng)济衰退预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白(bái)银(yín)如期大幅调整

　　前期强(qiáng)调从宏观经济衰(shuāi)退预期角度出发(fā)，有色金(jīn)属将会走弱，白银连续上涨(zhǎng)后(hòu)会面临(lín)调整行情，当前(qián)逐步(bù)兑现；宏观经济(jì)衰(shuāi)退预期(qī)将会继(jì)续(xù)影(yǐng)响(xiǎng)有色金属与贵(guì)金(jīn)属行情(qíng)。

　　尽管美国经济(jì)数据疲软增(zēng)加(jiā)美(měi)联储政策(cè)转(zhuǎn)向宽松预期以及经济(jì)风险依(yī)然利好贵(guì)金属，但是(shì)美元指(zhǐ)数大幅上升使(shǐ)得(dé)贵(guì)金属承压回落，而铜(tóng)铝(lǚ)等(děng)有色金属(shǔ)大幅下行，拖累工业属性(xìng)较强的白银走势(shì)，白银表现弱于黄金。

　　经济(jì)衰(shuāi)退预期与(yǔ)有色金属大幅回(huí)落等因(yīn)素综合影(yǐng)响(xiǎng)下，白银高位(wèi)回落，下方仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的空间，首先关注24美元/盎司整数关(guān)口（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破(pò)该位置(zhì原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕)将会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千克）关(guān)键支撑(chēng)；上方(fāng)关注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力(lì)位(wèi)。当前偏弱行情仍(réng)未走(zǒu)完，原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕建议继续等白银(yín)行(xíng)情企稳再低位做(zuò)多。美欧银(yín)行业危机引发避(bì)险需求，美联储(chǔ)政策收紧预期迅(xùn)速转(zhuǎn)向，美元美债走势(shì)偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整行情；后续(xù)政策(cè)宽松转向、经济(jì)下(xià)行风险、银行业风险与债务上限风险、央行(xíng)购金持续等宏观因素下(xià)，黄金(jīn)将会不断刷新历史新(xīn)高，贵金属逢低做多配置依然是核心建议。

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