5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车(chē)公告(gào)宣布，公(gōng)司在2021年5月(yuè)即(jí)公开挂牌的江铃重型汽车有限(xiàn)公司(sī)（江铃重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价(jià)格接手的资产，不过原计划(huà)在重(zhòng)卡行业“大(dà)展拳脚”的江铃(líng)汽车却(què)因此背(bèi)上(shàng)了包袱(fú)。江铃重汽(qì)在8年(nián)间(jiān)亏损(sǔn)额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此(cǐ)次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意(yì)味(wèi)着江铃汽车前后耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告(gào)终。

　　审批未在约定(dìng)时间(jiān)完成

　　这(zhè)笔交易(yì)要追溯到两(liǎng)年前(qián)。在2021年5月(yuè)7日(rì)，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权交(jiāo)易市(shì)场公(gōng)开挂牌方(fāng)式，出(chū)售(shòu)全资子公司(sī)江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要求(qiú)：1、世(shì)界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球生产销(xiāo)售(shòu)重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审计(jì)合(hé)并报(bào)表净利(lì)润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交易股(gǔ)权(quán)出售征集到一名意向(xiàng)受让方，符合上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车(chē)也按照相关交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就出售(shòu)交易股权签(qiān)署了《关于(yú)江铃(líng)重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公司(sī)100％股(gǔ)权的股(gǔ)权转让协议》，确定就(jiù)目标股权支付(fù)的基准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公(gōng)告称(chēng)，该(gāi)笔(bǐ)交易需要获得国资管理有权(quán)单位(wèi)的批准，但由于交(jiāo)易所需(xū)的政(zhèng)府审批事项未能在约定的时间内(nèi)完成，项目(mù)双方经协商一致(zhì)，同(tóng)意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长(zhǎng)达2年之(zhī)久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽命(mìng)运颇为坎(kǎn)坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资料显示，江铃(líng)重(zhòng)汽前身是山(shān)西省(shěng)汽车工业(yè)集团(tuán)。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生(shēng)产(chǎn)重型卡(kǎ)车(chē)与货车(chē)，但由于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)陷入发(fā)展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽(qì)重组为太原长(zhǎng)安(ān)重汽(qì)，作为长安汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿(yì)元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆(liàng)。到2012年第(dì)一季度，太原重汽(qì)的(de)净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重(zhòng)卡领域(yù)的意图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾(céng)表示，最终将(jiāng)建(jiàn)成年(nián)产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客(kè)户洞察(chá)不足，经营状况并不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年(nián)的销量总和。2020年9月之后什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间，江铃(líng)汽车不再披露(lù)有关江铃(líng)重卡(kǎ)的销量数(shù)据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显示，截至(zhì)2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿(yì)元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现(xiàn)亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃(líng)重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元(yuán)，处于资不(bù)抵债(zhài)的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动(dòng)的主要目(mù)的是降低江铃重(zhòng)汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外(wài)部投资进入，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子(zi)也不(bù)太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现营收330.96亿元、352什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间.21亿(yì)元和301亿元，这三年(nián)内(nèi)，其实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈(yíng)利(lì)状况尚可。不过(guò)，在2021年(nián)和2022年(nián)这两(liǎng)年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车收到的政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间撑起了(le)其当年的净利润。而(ér)扣除非经常性(xìng)损(sǔn)益(yì)后，江铃汽车(chē)在这(zhè)两年的(de)扣(kòu)非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两年现金(jīn)流(liú)状况也不佳。在2020年(nián)，其(qí)经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这(zhè)一(yī)科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一(yī)科目仍未回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上(shàng)年(nián)同期上(shàng)升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较(jiào)上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这(zhè)一“包(bāo)袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩(jiān)上(shàng)。而江(jiāng)铃汽车此次(cì)也表示(shì)，江铃重汽已暂(zàn)停生产和(hé)销售，当(dāng)前(qián)主要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称。

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