5月9日晚间，A股上市(shì)公司金(jīn)证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金(jīn)购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下(xià)称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开(kāi)资料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家(jiā)期(qī)货(huò)公司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月(yuè)活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤(chè)回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次(cì)公开发(fā)行股票并在创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显示，本(běn)次交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易(yì)对方(fāng)合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规(guī)定，本次(cì)交易前，交易对方与公(gōng)司(sī)不存在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过(guò)5％，本(běn)次交易(yì)预计将构成(chéng)关联(lián)交(jiāo)易(yì)。本次交易(yì)前，公司(sī)无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公司(sī)第一大(dà)股东(dōng)不会发生变化，且不存(cún)在(zài)实际支(zhī)配(pèi)公(gōng)司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公(gōng)司重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万元，实(shí)际(jì)控制人为该(gāi)公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据文华(huá)财(cái)经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接(jiē)持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别(bié)控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华(huá)财(cái)经的持(chí)股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构(gòu)等行业客户提供(gōng)全(quán)技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合作开(kāi)展包括(kuò)智慧城(chéng)市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金(jīn)证股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股(gǔ)份(fèn)证(zhèng)券经(jīng)纪业务软件收入较上(shàng)年(nián)同期(qī)略(lüè)有增(zēng)长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件(jiàn)收入基本(běn)持平。报告(gào)期内(nèi)，数字经济(jì)业(yè)务因验收的(de)大型政务项目成本增(zēng)幅大于收入(rù)增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期(qī)减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要(yào)是联(lián)营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司(sī)金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)得(dé)益于两方面的因(yīn)素：一是公(gōng)司(sī)在证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品(pǐn)布局(jú)、积极推进(jìn)项目(mù)上(shàng)线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技(jì)术(shù)上形成领(lǐng)先优(yōu)势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科(泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗kē)技园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在(zài)数字经济业(yè)务上，不同(tóng)程度(dù)受到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等(děng)存在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业(yè)绩表现(xiàn)上，公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证股份均远高于文(wén)华(huá)财(cái)经，但文华(huá)财(cái)经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高(gāo)于金证股份(fèn)，无疑是一(yī)块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文(wén)华财(cái)经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其盈利(lì)能力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，在(zài)昨(zuó)晚发(fā)布的公告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要(yào)交易对(duì)方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要(yào)交易对(duì)泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗方发行股份及支付(fù)现金的方式购买(mǎi)其持有的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书(shū)》仅为(wèi)交易(yì)各(gè)方关于本(běn)次(cì)交易(yì)的初步合(hé)作(zuò)意(yì)向，交易各(gè)方(fāng)在本(běn)次交(jiāo)易中的具(jù)体权利义务以及各项安排(pái)以交易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式(shì)交易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行(xíng)了风(fēng)险提示(shì)：截至目(mù)前，本次交(jiāo)易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式(shì)的交(jiāo)易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的(de)内(nèi)部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式(shì)实施(shī)，本次交易最(zuì)终能(néng)否实施尚存(cún)在较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下(xià)跌之后，今年(nián)以来，金(jīn)证股份(fèn)股价(jià)步(bù)入上(shàng)升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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