美(měi)国历史上首次(cì)债务(wù)违约风险正在逼近(jìn)。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦(lún)就美国债务违约发出(chū)警告，如果国(guó)会无法解决债务(wù)上限问题(tí)，美国可(kě)能最早在6月1日发生债务违约。

　　美(měi)国最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦5月(yuè)1日警(jǐng)告(gào)称，如(rú)果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早于6月1日出现债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务(wù)违约。耶伦(lún)敦促(cù)国会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定(dìng)借款上限问题。

　　当天，耶伦(lún)致信民主、共(gòng)和两党的国会参众两(liǎng)院领导人，告知联(lián)邦政府举债(zhài)额(é)度比预期消耗更快，国(guó)会应尽早(zǎo)采(cǎi)取行动，维(wéi)护美国“信用”和各方(fāng)对美国的“信心(xīn)”。

　　她再次提(tí)醒国会议员处理债务上限的重要性。“我们从过去的债(zhài)务上限(xiàn)僵局中了解到，等到(dào)最后一刻才(cái)暂停或提高债务上(shàng)限可(kě)能会对(duì)企业和(hé)消费者信心(xīn)造成(chéng)严重(zhòng)损害，加重纳税人(rén)的短期借贷成本，并(bìng)对美国(guó)的信用评(píng)级产生负面影响，”耶伦在信(xìn)中说。

　　耶伦在信(xìn)中(zhōng)表示，之所(suǒ)以(yǐ)在一个(gè)月(yuè)之后(hòu)财(cái)政部就可能耗尽现金，其(qí)中重要(yào)的一个原因是最近(jìn)税收收入放缓认真地还是认真的写作业，认真的与认真地。她表(biǎo)示，财政部(bù)正在(zài)暂(zàn)停发行州(zhōu)和地方政府(fǔ)系列(liè)证券，以避免突破(pò)债务(wù)上限。

　　此前，国会预算(suàn)办(bàn)公(gōng)室(shì)预测(cè)，非常措(cuò)施可能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其预(yù)期存在不确定性。

　　5月1日，美国会预算办(bàn)公室发(fā)布的最新报告显示，美(měi)国在6月初耗尽资金(jīn)的(de)风险(xiǎn)较之前更高(gāo)。该机构主任菲利普·斯(sī)瓦(wǎ)格(gé)尔说(shuō)：“由于截至4月底的税(shuì)收收入低于国会预(yù)算办公室2月份的预期(qī)，我(wǒ)们(men)现在估计，财政部在(zài)6月初用(yòng)尽资金的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报(bào)道称，在早些时候的(de)一份报告中(zhōng)，国会(huì)预算办(bàn)公室预测，非常措(cuò)施可能会在(zài)7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预期(qī)存在不确定性。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国(guó)总统拜登已邀请美国国会的(de)四(sì)位领导(dǎo)人于5月9日在白宫就债务上限问题举(jǔ)行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将(jiāng)引发“经(jīng)济(jì)灾难(nán)”

　　据路(lù)透(tòu)社报道，美国财政部长耶伦(lún)日前(qián)曾警告称，如果美国(guó)国会(huì)未能(néng)提高政府(fǔ)的债(zhài)务上(shàng)限，由此产生违约，将引发一场(chǎng)“经济灾难”，并在(zài)未(wèi)来几年推高利(lì)率。

　　据(jù)报道，耶(yé)伦(lún)在一(yī)场企业高管(guǎn)活动(dòng)中发表讲话说，美国(guó)债(zhài)务违约将导致失业，同时(shí)使(shǐ)得家庭在(zài)抵(dǐ)押贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信用卡上的支(zhī)出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷款、汽(qì)车(chē)贷款和信(xìn)用卡上(shàng)的支出(chū)增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限是国会的“认真地还是认真的写作业，认真的与认真地基本责任”。她警告说，如果债务违(wéi)约将引发一场经济和金融(róng)灾(zāi)难，“违约将(jiāng)提高永续借款(kuǎn)的成本(běn)。极大增加未来的投资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不(bù)提高债(zhài)务上限，美国企(qǐ)业(yè)将(jiāng)面临不断(duàn)恶(è)化的信贷市场，政府可能无法(fǎ)向依赖社会保障(zhàng)的(de)相关(guān)家庭和老年人发放款项。

　　耶(yé)伦指出，众议院(yuàn)共和党人和白宫之间围(wéi)绕债务上(shàng)限的对峙“有可能(néng)威胁我们(men)在过(guò)去两年所取得的(de)所有进(jìn)展”。

　　美国(guó)众议(yì)院通过债务(wù)上限法(fǎ)案

　　白(bái)宫：拜(bài)登将否决

　　美国民主共和(hé)两(liǎng)党(dǎng)围绕债务上限的党争不断(duàn)加剧，引发全(quán)球对于(yú)美债(zhài)违(wéi)约可能(néng)引发金(jīn)融动荡(dàng)的担忧。

　　当(dāng)地时间(jiān)4月26日(rì)，美国国(guó)会众议(yì)院投票通过债(zhài)务上(shàng)限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年均增长需控(kòng)制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上(shàng)限是(shì)美国国会为联邦(bāng)政府设定的为履行(xíng)已产生(shēng)的(de)支付义务而(ér)举(jǔ)债的最高额度，触及这条“红线”意味着美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部借款(kuǎn)授权(quán)用尽。

　　不过随后白宫发布声明称(chēng)，美国总统拜登将否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债务(wù)上限方案。白宫称众(zhòng)议院(yuàn)共和党人(rén)必须在没有任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决(jué)债务(wù)上限问(wèn)题。

　　据美国(guó)《国(guó)会山报》报道，美国参(cān)议院多数党领袖舒默驳斥了共和党的债务(wù)上限(xiàn)法案(àn)，称其为“美国违(wéi)约法(fǎ)案(àn)”。白宫称该法(fǎ)案是“为(wèi)获取极端让步而(ér)进行的鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办(bàn)公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国国债违(wéi)约(yuē)风险逼近

　　由(yóu)于美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)的法(fǎ)案谈(tán)判(pàn)陷入僵局，再次提升市场(chǎng)担忧。美(měi)银(yín)的(de)美国利(lì)率策略师认为，自上周(zhōu)以来(lái)，美国利(lì)率(lǜ)反弹，美(měi)债收益率曲(qū)线牛市趋陡(dǒu)，造成这样状况的催化剂是(shì)对美(měi)国银行体系的担忧(yōu)再(zài)度抬(tái)头。市(shì)场定价美(měi)联储下周最后一(yī)次(cì)加息(xī)，这与我行的美国经(jīng)济团队(duì)的预(yù)期一致。进一步加息是有(yǒu)可能的，但考虑到银行体(tǐ)系的漏洞，加息(xī)面临着更大的(de)障碍(ài)。预(yù)计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限(xiàn)问题最早(zǎo)将(jiāng)在(zài)下个月显现出来。该(gāi)行认(rèn)为，美(měi)国(guó)国债出(chū)现技(jì)术性(xìng)违约的风险“不小(xiǎo)”。摩根(gēn)大通在报(bào)告中表示，预计有关(guān)美国债务上限和联邦(bāng)拨款法案的(de)辩论都将“危险地逼(bī)近(jìn)”最后期限。该行的美国利率策略团队预计(jì)，美(měi)国财政部可(kě)能在(zài)8月中旬之前(qián)耗(hào)尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期(qī)内(nèi)提高(gāo)美国债务上(shàng)限对(duì)未来的(de)僵局没有(yǒu)帮(bāng)助；在共和党(dǎng)和民主党领(lǐng)导(dǎo)人提出最新财(cái)政提案后，解(jiě)决美国债务上限僵局(jú)的方(fāng)法(fǎ)仍未(wèi)明晰。

　　此前(qián)高(gāo)盛(shèng)也警告称，美(měi)国触(chù)及关键(jiàn)的债务(wù)上限最后期(qī)限的时间可(kě)能会(huì)早于市场普遍预期。高盛首席经济(jì)学家兼(jiān)全球投资研究(jiū)主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统计数据透露的(de)信(xìn)息有(yǒu)限，但(dàn)是(shì)4月(yuè)份迄今(jīn)为止的“疲(pí)弱(ruò)”税(shuì)收表明，在6月(yuè)上半月达到美国债务上(shàng)限的可(kě)能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证认真地还是认真的写作业，认真的与认真地券研究表示，美国已(yǐ)在(zài)今年1月触(chù)及债(zhài)务上限，财政(zhèng)部(bù)可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急(jí)。近日市场对美(měi)国债务上(shàng)限问题的担忧情绪再次升(shēng)温(wēn)，这主要是由(yóu)税收同比减少与国会(huì)两(liǎng)党僵持这两个因素催(cuī)化(huà)。尽(jǐn)管如此，从(cóng)立(lì)法(fǎ)流程、党派意向、后备方(fāng)案等三个角(jiǎo)度看，我们认为美(měi)债在今年(nián)6月违约的(de)风险仍然(rán)较小(xiǎo)。债务上限问题可能导(dǎo)致货币(bì)市场与债券市场加大波动，但总(zǒng)体而(ér)言预计其直接影响有限。

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