今年以来基(jī)金代销机(jī)构被(bèi)基(jī)金公司解约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于(yú)经营不善(shàn)或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增(tan1等于多少，tan1等于多少兀zēng)效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办(bàn)理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合(hé)作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的(de)基金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机(jī)构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募(mù)基金公司(sī)对于代(dài)销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速(sù)了(le)对(duì)尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台(tái)工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会(huì)很(hěn)果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据(jù)自身的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要(yào)对(duì)接系统(tǒng)，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联(lián)网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立(lì)基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据(jù)证监(jiān)会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)tan1等于多少，tan1等于多少兀保险销售也(yě)是(shì)目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机(jī)构(gòu)都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销(xiāo)机(jī)构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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