市场(chǎng)再迎来(lái)风险管(guǎn)理(lǐ)新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市(shì)面(miàn)上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另(lìng)外还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥(yōng)有更灵活(huó)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能(néng)更(gèng)好地服(fú)务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体(tǐ)沿(yán)用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场监(jiān)管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加(jiā)强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会也(yě)表示，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规(guī)则(zé)体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完(wán)善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品种，证监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关(guān)于推进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次服务实(shí)体经济质效。

　　上(shàng)交(jiā一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次o)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，对促(cù)进科创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革(gé)试验田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了(le)解(jiě)，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声不断(duàn)，由于涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面临的(de)价格(gé)波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者(zhě)提(tí)供更加灵(líng)活的(de)风险(xiǎn)管理工具，使(shǐ)得投资(zī)者更有(yǒu)效率(lǜ)管理风险的同(tóng)时，能够有更(gèng)多的时间和精(jīng)力(lì)去关(guān)注标的对应上市公(gōng)司的投(tóu)资(zī)价值。”中山大(dà)学岭南学院教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大(dà)，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也(yě)将为(wèi)市场带来更多的增(zēng)量资金，更好(hǎo)地服(fú)务科创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多(duō)空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权(quán)市场上新速度(dù)加快。在去(qù)年，就(jiù)有4只新品种(zhǒng)上市，包括(kuò)上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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