今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基(jī)金代光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来由(yóu)于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)，上银(yín)基金则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代(dài)销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包(bāo)括独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增(zēng)效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益(yì)市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据(jù)自(zì)身(shēn)的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米透露，其所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分(fēn)达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的(de)机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新(xīn)公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限(xià光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米n)公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小(xiǎo)型基(jī)金销售(shòu)机(jī)构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会(huì)决定(dìng)注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基(jī)金(jīn)、植信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华(huá)基金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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