随着3月进(jìn)出口数(shù)据的(de)出炉，纯碱市场(chǎng)数据(jù)表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表(biǎo)象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预(yù)期，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增加，从实(shí)际数据来看，其表现超(chāo)出(chū)市场预期(qī)。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货(huò)分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她(tā)介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯(chún)碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口knocked什么意思，knocking什么意思数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的大(dà)量增(zēng)长主(zhǔ)要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供(gōng)需紧平衡的情况(kuàng)下，下游(yóu)通过进(jìn)口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进(jìn)口增量(liàng)到港后(hòu)直接进入(rù)下游(yóu)玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对(duì)有限，但在(zài)一定程(chéng)度上可能会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初(chū)全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突(tū)导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加上全球能(néng)源(yuán)价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出(chū)口市(shì)场新增南(nán)美和非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带(dài)动去年全(quán)年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅(fú)提升的导火索。今(jīn)年随(suí)着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个(gè)大(dà)宗(zōng)商品价格处于(yú)全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出市(shì)场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货(huò)分(fēn)析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量(liàng)，今年出口量(liàng)能在去年(nián)高基(jī)数的基(jī)础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致(zhì)全球实体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可能(néng)影(yǐng)响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能源的回落(luò)背(bèi)景下供应的(de)回(huí)归(guī)，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了(le)环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现(xiàn)依(yī)旧较好，与前(qián)期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待发订单，一部(bù)分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落(luò)地(dì)以前，国内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先国内使用为主，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)或难(nán)以(yǐ)再现去(qù)年高(gāo)增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低(dī)，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润(rùn)并(bìng)不高(gāo)，这将导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)只是供(gōng)至国内(nèi)大型玻璃(lí)厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分用量能(néng)够长期稳定，那么(me)这(zhè)部(bù)分用量仍能(néng)让(ràng)出口维(wéi)持高位。但(dàn)如(rú)果是供给(gěi)海(hǎi)外其他地区(qū)，可能(néng)会由于海外需求回落导(dǎo)致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也(yě)要留意出口(kǒu)周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在(zài)她看来，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也(yě)并(bìng)一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于(yú)国内进出口数(shù)量(liàng)占全国产能、需求的比例相对(duì)有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年度供需影(yǐng)响(xiǎng)也(yě)相对(duì)有限。但集中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进出口超预(yù)期变化可能会(huì)对阶段(duàn)性的行(xíng)情产生情绪(xù)和(hé)供需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下调(diào)，内外价(jià)差(chà)呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压(yā)力(lì)，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前(qián)格(gé)局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成(chéng)牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超预期是(shì)国内纯碱市场健康运行的(deknocked什么意思，knocking什么意思)旁证。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内(nèi)市(shì)场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱(ruò)的(de)预(yù)期(qī)基本(běn)被消化(huà)，进口(kǒu)的(de)量相对来(lái)说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进(jìn)口约(yuē)有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市(shì)场4月的(de)平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来(lái)出口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格(gé)重心下移(yí)会相对明显。

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