近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大(dà)基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华(huá)和(hé)施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中(zhōng)并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全(quán)球各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车(chē)价值链的供应方面是全(quán)球的(de)领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品车(chē)辆的(de)需(xū)求方(fāng)面也占据(jù)重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的(de)国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的(de)关键组件(jiàn)的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调阀行(xíng)业全(quán)球市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继(jì)续占据市(shì)场份额——在法(fǎ)规(guī)的(de)支(zhī)持下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会(huì)）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业(yè)动(dòng)力电池装(zhuāng)车量(liàng)分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽(qì)车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧(jūn)。

　　100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两mg alt="罕见！欧洲巨头三大(dà)旗(qí)舰基(jī)金，同时出(chū)手！这只大白马要火(huǒ)了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823948.png">

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年(nián)一季(jì)度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资(zī)金(jīn)净流入(rù)较(jiào)多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、工(gōng)商(shāng)银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北向(xiàng)资金净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还(hái)包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因为安(ān)全(quán)性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判(pàn)断(duàn)也(yě)可(kě)能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时(shí100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两)代若不能保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代(dài)和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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