5月12日晚(wǎn)间，江铃汽(qì)车公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公司(sī)（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交(jiāo)易终止，而此前约定的(de)交易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)是(shì)江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元价格(gé)接手的资产，不(bù)过原计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的(de)江铃汽车(chē)却(què)因此背(bèi)上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损额度超过(guò)20亿(yì)元。而且江铃(líng)汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现金为江铃(líng)重(zhòng)卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此(cǐ)次(cì)交易终止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要追溯到两(liǎng)年前(qián)。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不(bù)低于7.64亿(yì)元(yuán)的(de)价格，通过山西省产权交易市场公开挂牌(pái)方式(shì)，出售全(quán)资子公司(sī)江(jiāng)铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开(kāi)出了要求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全球生产销售重型卡(kǎ)车(chē)超过12万(wàn)辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出售(shòu)征集到一(yī)名意向受让方，符合上述(shù)要求的(de)沃尔沃卡(kǎ)车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也(yě)按照(zhào)相关交易规则支(zhī)付了保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日(rì)，双方经协商(shāng)一(yī)致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确定就目标(biāo)股(gǔ)权支付的基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易(yì)需要获得国资管(guǎn)理有权单位的(de)批准，但由于交易所需的政府审批事项未(wèi)能在约(yuē)定的时间(jiān)内完(wán)成，项目双方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失败(bài)告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷(kě)，此次交易已经是其历(lì)史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是(shì)山西省汽车工业集(jí)团。作为一(yī)家老(lǎo)牌国营企业(yè)，该公(gōng)司主要(yào)组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但(dàn)由于经营不(bù)善陷入发(fā)展困境(jìng)，在2007年第一次被重组。中国兵(bīng)器装备集团及(jí)中国(guó)长安(ān)汽(qì)车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销(xiāo)量为439辆。到(dào)2012年(nián)第一(yī)季度，太(tài)原重汽的净资产(chǎn)仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元，已(yǐ)难以实(shí)现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽(qì)产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月(yuè)以(yǐ)不超过(guò)2.7亿元的价格，从(cóng)长安(ān)手中接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权，并(bìng)于(yú)2013年1月(yuè)将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽(qì)车进(jìn)入重卡领域的意(yì)图(tú)是(shì)实(shí)现商用(yòng)车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽(qì)车曾表示，最(zuì)终(zhōng)将建(jiàn)成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台(tái)发动机的大型(xíng)重卡企业(yè)，达产(chǎn)后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场和客户洞察不(bù)足，经营状况(kuàng)并(bìng)不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计(jì)销(xiāo)量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期(qī)东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业的(de)单月销量，就(jiù)已超过(guò)江(jiāng)铃重汽几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关(guān)江铃顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉(líng)重卡的(de)销(xiāo)量数据(jù)。

　　销(xiāo)量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车(chē)相关业务(wù)累(lèi)计亏损超20.33亿元(yuán)。其(qí)中，2020年(nián)亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿(yì)元，处(chù)于资不(bù)抵债(zhài)的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所(suǒ)有的产销工(gōng)作。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，在2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽车还对顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉江铃(líng)重汽进行了(le)11.42亿元(yuán)的(de)现(xiàn)金增资。这(zhè)一举动的主要目的是降低江铃重(zhòng)汽(qì)的资(zī)产负债(zhài)率，便于吸引外部投资(zī)进(jìn)入，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上(shàng)，江(jiāng)铃汽(qì)车自身近年(nián)来日子也(yě)不(bù)太好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别(bié)实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实现归母(mǔ)净(jìng)利润分(fēn)别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两(liǎng)年(nián)间，江铃(líng)汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当年的净利润。而扣(kòu)除非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现金(jīn)流状(zhuàng)况也(yě)不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金(jīn)流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即(jí)降(jiàng)至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科(kē)目(mù)变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年(nián)一(yī)季度，这一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也(yě)表示，江铃重汽已暂停(tíng)生产(chǎn)和销售，当前主要开支为员(yuán)工薪酬和(hé)设备维护等(děng)费用。“未(wèi)来公司(sī)仍将继续积极(jí)推(tuī)进江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽的(de)重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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