本轮新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基本(běn)面都非常垃圾(jī)，虽然表(biǎo)面看看似乎(hū)都(dōu)有亮(liàng)点，但仔细看看(kàn)就发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事(shì)半导(dǎo)体(tǐ)晶圆生产代工服(fú)务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程(chéng)工(gōng)艺，成立5年就(jiù)成长为中国大陆收(shōu)入第三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三大(dà)的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根(gēn)据集成(chéng)电路产业发展规划(huà)及“芯(xīn)屏器合”的产(chǎn)业发展战略，拟(nǐ)引进(jìn)国(guó)际知(zhī)名企业合作设立(lì)晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合(hé)集(jí)成正式筹划(huà)建设(shè)。成(chéng)立至今，晶合集(jí)成已成为国内(nèi)面(miàn)板显示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩(jì)爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收(shōu)入和(hé)产品价格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大(dà)幅下滑，公司选择了(le)业绩(jì)最好的时候上市，此(cǐ)后走下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅(fú)下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润(rùn)重(zhòng)回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑(nǎo)科以神经学科为龙头(tóu)，强专科、小综(zōng)合的发展模(mó)式，形成覆(fù)盖全(quán)国核(hé)心区域的医疗(liáo)服务网。服务病种(zhǒng)涵盖神经学科各(gè)类脑(nǎo)肿瘤(liú)、脑血管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科(kē)、内科(kē)、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一般般，民营医(yī)院里(lǐ)毛利率算比较低(dī)的那一档，未(wèi)来主要看扩(kuò)张，也要小心政策的影响，个人感(gǎn)觉比如几个国企医院（不(bù)论是收入增速还(hái)是估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝(fèng)式涂(tú)布(bù)模头产品的设计、研发和生产(chǎn)及涂布技术产(chǎn)业化整体解决方(fāng)案能力的(de)高新(xīn)技术企业。高精密(mì)狭缝式涂布模头为锂电(diàn)池生产(chǎn)涂布机的(de)核心部件(jiàn)，涂布是继制(zhì)备正负极(jí)浆料完成(chéng)后的下一道工序(xù)，是锂电池生产前段工序的核心环(huán)节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特(tè)产品广泛应(yīng)用于锂(lǐ)离(lí)子电(diàn)池涂布、半导体先进封(fēng)装涂布(bù)、钙(gài)钛(tài)矿(kuàng)太阳能(néng)电(diàn)池涂(tú)布、氢燃(rán)料(liào)电池电极涂布、液晶(jīng)显示中(zhōng)的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在(zài)21年爆(bào)发，22年业绩更(gèng)进一步(bù)，但行业(yè)基本见顶，下(xià)游需求大(dà)幅放缓，上游锂(lǐ)矿价格大幅(fú)下滑，且公司只(zhǐ)是生产过(guò)程中很小的一块(kuài)市场(chǎng)，天花板(bǎn)非(fēi)常(cháng)低(dī)，公司(sī)未来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯(xīn)集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年(nián)3月，总部位(wèi)于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传(chuán)输应(yīng)用领域，提供模拟芯片及模块封装的(de)代工服务(wù)的制造商(shāng)。中芯集成以晶圆代工为(wèi)起点，向(xiàng)下(xià)延(yán)伸到模组封(fēng)装，为国(guó)内外客户(hù)提供一站(zhàn)式代工解决方案，为功率、传(chuán)感和(hé)传输等领域的半导体产品公司提供完整生产(chǎn)制造平台，支(zhī)持客户研(yán)发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，中芯国(guó)际关联企业，处于规模(mó)扩张(zhāng)阶段，但由于(yú)规模扩大(dà)太(tài)快，折(zhé)旧研发(fā)投入初期非常(cháng)高，因(yīn)此(cǐ)利润大幅亏(kuī)损，好不容(róng)易(yì)快(kuài)熬出头了（资本支(zhī)出(chū)高(gāo)峰在(zài)22年(nián)结(jié)束），公司也预期23年底会转为盈利(lì)，但(dàn)下游需求(qiú)在23年(nián)大(dà)幅放(fàng)缓，公司面对(duì)的压力显然是(shì)要比那些已经规模化(huà)完成有利润的(de)公司大得多，且公司过于依赖(lài)中芯国际，未来还有可能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资(zī)高(gāo)达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐(lè)观(guān)未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事(shì)分(fēn)散染料及其滤饼的研(yán)发(fā)、生产及销售，产品(pǐn)以中高端分散(sàn)染料为主，主要用(yòng)于涤纶(lún)及其混纺(fǎng)织(zhī)物的(de)染色和(hé)印花，经分散染(rǎn)料印染(rǎn)加工的化(huà)纤纺织(zhī)品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中部(邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗bù)分(fēn)终端应(yīng)用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达(dá)斯、耐克、优(yōu)衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染(rǎn)料(liào)公(gōng)司，毫(háo)无亮点，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年利(lì)润只有19年的一半都不到(dào)，下游服装行业景气度也一般，不关(guān)注(zhù)了。

　　六、友(yǒu)车(chē)科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于2003年，自设(shè)立以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚(jù)焦于汽车行(xíng)业营销与后市场服(fú)务领域，为客户提供(gōng)相关软件产品及(jí)服务。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司(sī)继续独立(lì)经营(yíng)上述业务。用(yòng)友汽车(chē)主(zhǔ)要面向汽车行业的(de)整车厂(chǎng)、经(jīng)销商(shāng)、服务站等(děng)客户，提供营销与后市(shì)场服务领域的数智化(huà)解决方案(àn)、云服务、软件及专(zhuān)业(yè)服务。

　　用(yòng)友(yǒu)集团旗下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势(shì)，且(qiě)随着人均(jūn)保有量的增长，公司行业(yè)前景(jǐng)不算很差(chà)，但公司自身技术(shù)含量较低，产品(pǐn)以车企(qǐ)营销系统为主，基本没(méi)什么研发(fā)，都(dōu)靠销(xiāo)售，且汽车行(xíng)业有明显周期性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的(de)经纬(wěi)股份主要从事电力工(gōng)程技术服务及地理(lǐ)信息技术服务。电力工程技(jì)术服务占(zhàn)主营业务收入比重(zhòng)超过(guò)80％，是公司主要(yào)收(shōu)入和利润来源。电力(lì)工程(chéng)技术服务主(zhǔ)要系为电网企业、工(gōng)商(shāng)业(yè)企业电力相关工程提(tí)供(gōng)规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和(hé)地(dì)理信息设计咨询公司，主(zhǔ)要是电(diàn)力(lì)工(gōng)程(chéng)技术服务收入为(wèi)主，比较依赖内蒙和浙江地区的国家(jiā)电网，本质上是(shì)工(gōng)程类企业(yè)，设(shè)备施工业(yè)务，所以应(yīng)收款(kuǎn)高，坏(huài)账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微(wēi)是(shì)一家(jiā)为智能手机、物(wù)联网等领域(yù)提供射(shè)频前端的芯邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗片设计公司，主营业务(wù)为(wèi)射(shè)频前端芯片及模组(zǔ)的研发(fā)、设计和销售。慧智微具备(bèi)全套射频前端芯片设计能力和集成化模组研发能(néng)力，技术体系以功(gōng)率(lǜ)放大(dà)器（PA）的(de)设计能(néng)力(lì)为核(hé)心，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频(pín)开(kāi)关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的(de)设计能力(lì)，产(chǎn)品系列覆盖的通信(xìn)频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频段等，可为客户提供无线通(tōng)信射(shè)频前端发(fā)射模组(zǔ)、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公(gōng)司，下游主(zhǔ)要是消(xiāo)费电(diàn)子(zi)，22年(nián)业绩大(dà)幅放缓，下游砍单存货大幅(fú)增长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量(liàng)研(yán)发(fā)投入，但高研发(fā)下(xià)，公司毛利率极低，远低于(yú)同行业公司(sī)，但即便(biàn)这样(yàng)，估值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近(jìn)40家）参(cān)股（未来解禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不(bù)懂这公司的价值在哪里(lǐ)，但现在风(fēng)口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家(jiā)主要从事防空预(yù)警雷达研(yán)发、生产、销(xiāo)售(shòu)和(hé)服务的国(guó)家级高新技术和专(zhuān)精(jīng)特新“小巨人”企业(yè)。公司产品主(zhǔ)要(yào)包括雷达(dá)及配套装备，重点供应国内军(jūn)方客(kè)户和军工集团(tuán)。成(chéng)立至今，航天南湖(hú)已(yǐ)成为我国防空预警雷达(dá)主要(yào)生产单位之一。

　　军工雷(léi)达(dá)企业(yè)，21年后(hòu)业(yè)绩(jì)大幅下滑(huá)，22年虽然收入增长较快，但利(lì)润远没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客户不透明度(dù)极高的军工(gōng)企业，实在(zài)无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字化虚(xū)拟商品综合服务提供商(shāng)，主要为移动互联网相(xiāng)关场景客户提供移动(dòng)互联网数字化(huà)虚拟商品聚合运(yùn)营、融合运营、分(fēn)发运营等综(zōng)合(hé)运营服务，为物联网相关场景提(tí)供物联网流量接入、硬件方(fāng)案、场景应(yīng)用(yòng)等(děng)综合解决方(fāng)案(àn)及云终端解决方案，并根据客户需求提供定制化的运营(yíng)支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员卡等(děng)数字化虚(xū)拟(nǐ)商品(pǐn)的综合(hé)型(xíng)中间商，其(qí)主(zhǔ)要盈利模式是(shì)获得购(gòu)销差价或服(fú)务(wù)佣(yōng)金，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流量(liàng)中(zhōng)间商，互联网卖流量的公(gōng)司，主要是卖视频(pín)会员和(hé)其他通用流量，业(yè)绩过去几年看起来不错，但公(gōng)司现金流越来越差，且互联网流量已经见顶(dǐng)，大互联网公司越(yuè)来越不依(yī)赖买(mǎi)量(liàng)来拓(tuò)广业(yè)务，感觉上市(shì)就是业(yè)绩顶峰。

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