五(wǔ)一长假期间，全球市场并不(bù)平静(jìng)，一场(chǎng)大(dà)风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融(róng)保护(hù)与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了(le)第一共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机中第(dì)四家倒下的(de)银行，同时也(yě)是美国(guó)历史上第(dì)二大的破产银(yín)行。此前我们多次强调，美(měi)国银行业危机远未结(jié)束(shù)，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银行又倒下(xià)了。随(suí)着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的资产将持续减值，高息又会令(lìng)其(qí)成本抬升，银行的经(jīng)营将持(chí)续恶化，新一(yī)轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题再度(dù)成为(wèi)焦点，美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦(lún)呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次(cì)提高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债(zhài)务(wù)上限法案。这项法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控(kòng)制在1％。不过拜登(dēng)将否(fǒu)决(jué)众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务(wù)上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何要(yào)求(qiú)和(hé)条件的情况(kuàng)下打消(xiāo)违(wéi)约(yuē)的可能性(xìng)，并解决债务上(shàng)限问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务(wù)上限问题上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧(jù)了(le)美债违(wéi)约的风险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在(zài)信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务(wù)违约，这将是美(měi)国历(lì)史上的首次债务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这回(huí)付(fù)不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高(gāo)的(de)一次(cì)。美(měi)国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元，而美国(guó)去年国(guó)内生产(chǎn)总值约23万亿美(měi)元，这(zhè)意味(wèi)着负(fù)债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美(měi)元(yuán)出现信用危机，全球(qiú)掀(xiān)起(qǐ)去美元(yuán)化浪潮，游戏很(hěn)可(kě)能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没(méi)人(rén)买了(le)，也就玩儿不转了(le)，最(zuì)终债务(wù)违(wéi)约就只是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝(sī)雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下(xià)472亿美元的历(lì)史(shǐ)新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降(j越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》iàng)幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为(wèi)连续(xù)第六(liù)个月下(xià)降。其(qí)中(zhōng)，占韩(hán)国出口五(wǔ)分之(zhī)一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间，一个人(rén)掌握的实时全球经济数据可能比任(rèn)何(hé)人都多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机(jī)，因(yīn)为(wèi)信(xìn)贷(dài)会(huì)产生(shēng)周期。有借就要有还，借(jiè)钱的(de)时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩减支出(chū)又使(shǐ)得经济下滑。在(zài)高息背景(jǐng)下，偿债成本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债(zhài)务危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总量约为83万亿美元(yuán)，全球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务(wù)总(zǒng)量(liàng)达(dá)到(dào)300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万(wàn)亿美(měi)元，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债务(wù)规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性(xìng)已(yǐ)经(jīng)非常大(dà)。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大(dà)。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商品来看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产后出现大(dà)幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不(bù)保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破(pò)60美元，而最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦(dàn)下(xià)跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太(tài)远(yuǎn)，最终极目(mù)标(biāo)则(zé)是(shì)将跌(diē)至2008年的低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个(gè)机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到的危机(jī)将(jiāng)更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将(jiāng)是对(duì)全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大(dà)变局不(bù)是说(s越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》huō)着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在(zài)哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金(jīn)融危机(jī)？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危(wēi)机(jī)一直没有(yǒu)出现，每当(dāng)你认为它要出(chū)现的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还(hái)是(shì)没有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪(jì)金融(róng)危机(jī)一定(dìng)会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃(nán)又穿(chuān)透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个(gè)走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次(cì)一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因为享受(shòu)着它(tā)的灿(càn)烂，因为忍受着它(tā)的(de)腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子归来？如果都回(huí)不来(lái)，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)执(zhí)着追求(qiú)的(de)人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死为了这些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资(zī)”）

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