北京时间5月7日，备受关注的(de)巴菲(fēi)特股东大会在(zài)奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲(fēi)特(tè)和他的老搭档芒格在5个半小时的提问环(huán)节中，回答了投资人的47个(gè)问题。

　　现场云集了来自全(quán)球各地的投资者。“来自中国(guó)的(de)投(tóu)资者是(shì)最(zuì)多的，据说达(dá)到1万人。”5月6日，前(qián)海(hǎi)开源基金首席基金学家杨德龙如(rú)此(cǐ)分享自(zì)己(jǐ)在股东大(dà)会的现场见闻。

　　往届大(dà)会上(shàng)，巴菲特都会谈到中国经济，今年也不例(lì)外(wài)。

　　“中美(měi)两国都具有竞争力，都能达成(chéng)繁荣发展的前景。中国将会成为更好的国家，美(měi)国也可以(yǐ)如(rú)此。”巴菲(fēi)特说道。此(cǐ)前(qián)，他也曾多次公开(kāi)表(biǎo)示十分看(kàn)中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名好中国(guó)市场(chǎng)。

　　巴菲特(tè)也曾(céng)围绕中国(guó)公司进行过投资部署，不过投资对象均为中国公(gōng)司(sī)的H股。根据公开资料，巴菲(fēi)特(tè)曾曾投资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战(zhàn)绩”不俗，收益(yì)率达到了10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月(yuè)16日(rì)召开(kāi)的Daily Journal（每日期(qī)刊）年(nián)度股东(dōng)大会上(shàng)，作为(wèi)董事(shì)长的芒(máng)格(gé)也曾表(biǎo)示，“投资(zī)人去投资中国是没有问(wèn)题的。相较于投资(zī)美国(guó)而言(yán)，投资中国(guó)可以让你用便(biàn)宜的价(jià)格买(mǎi)到一些(xiē)更(gèng)好的公(gōng)司，而这即便有一些不确定因素的影(yǐng)响，也是值得的。”

　　那么，按(àn)照巴菲特的投资(zī)标准，A股哪(nǎ)些股票(piào)可能会得到(dào)他(tā)的(de)青睐？

　　时代财(cái)经根据巴(bā)菲特提出的“净资产(chǎn)收益率不低于20％而且(qiě)能稳(wěn)定(dìng)增长”的最低标准，加上其投资特点，对A股5167家上(shàng)市公司(sī)进行了梳理，选(xuǎn)出了(le)相对符(fú)合巴(bā)菲特投(tóu)资逻辑的18只股票(piào)。

　　18只股(gǔ)票(piào)中，消(xiāo)费仍占据三分之(zhī)一，其中酒企表现尤(yóu)为出色；而从近3年的净资(zī)产收(shōu)益率来看，医疗(liáo)行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行(xíng)业成“最大赢家”

　　此(cǐ)次选(xuǎn)股，时代(dài)财(cái)经首先考虑净资产收益率(lǜ)指标，且出(chū)于对公(gōng)司的价值判(pàn)断而不是价格判断，选(xuǎn)择的是加权平均（年化）净资产(chǎn)收益率(lǜ)。

　　近(jìn)5年(nián)（2018年(nián)-2022年），这(zhè)一指标达(dá)到巴菲特“20％”标准(zhǔn)的A股上市(shì)公司共(gòng)有(yǒu)100家。

　　以(yǐ)过去3年(nián)的净资产收益率来看(kàn)，排名第一(yī)的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭(xù)生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药(yào)生物行业(yè)公司。

　　其次，时代财经参考了上市公司最(zuì)新（截至(zhì)5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其(qí)所属行(xíng)业算术平均值进行(xíng)对比(bǐ)，又从100家公(gōng)司中挑选出了估值相(xiāng)对行业平均值偏低(dī)的67家(jiā)公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特(tè)的持仓(cāng)变(biàn)动发现，巴菲特一如既(jì)往偏爱快消领域，同时(shí)也在重金押注能源领域，如西(xī)方石(shí)油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多(duō)次(cì)减仓银行股，包括2006年入手的(de)合众银行和2010年(nián)入手(shǒu)的纽约(yuē)梅(méi)隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季(jì)度清仓持有(yǒu)33年的百年老行——富国银(yín)行。但巴菲特(tè)对金融(róng)领域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经又进行(xíng)了行(xíng)业(yè)筛选，还对海天味业等这类(lèi)之前(qián)商品(pǐn)信誉受(shòu)过不良影响的公司(sī)进行了剔除。最终，“淘”出了18家(jiā)相对符合巴菲(fēi)特标(biāo)准的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指数官(guān)网(wǎng)。时代财经制(zhì)图

　　如上表所示，这18家公司涉及(jí)吃、喝(hē)、穿(chuān)、用(yòng)多个领域(yù)，其中饮料行业约有5家，占比近三分之一。而在近五年内，酒企表(biǎo)现出色，净(jìng)利润(rùn)复合(hé)年增长率(lǜ)均在22％以上，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼(yǎn)，5年净利润复合年增长率高达(dá)32.29％。

　　绩优(yōu)股(gǔ)多在饮料界，明星家电(diàn)潜力大

　　实际上，在A股市场上(shàng)，有不少行(xíng)业(yè)龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名菲特关注的(de)最中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名低标准，如(rú)贵州茅(máo)台(tái)（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业的TTM高于(yú)其所属(shǔ)行业滚动(dòng)市盈率(lǜ)，所以或还(hái)需(xū)要等待入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公司中，家用电器行业公(gōng)司上榜(bǎng)不少(shǎo)。其中，有(yǒu)专做厨卫电器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电老(lǎo)名(míng)牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王(wáng)”公(gōng)牛(niú)集团（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒企，上(shàng)述三家企业(yè)的5年(nián)净利润复(fù)合(hé)年增长率表现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司与行业(yè)市盈率之差来看，差距(jù)最大(dà)的(de)是主营集(jí)成电(diàn)路设计的中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随(suí)后是(shì)专攻数字营销的(de)三(sān)人行（605168.SH）和主推露露杏仁露(lù)的(de)承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而差距最小的是(shì)公牛(niú)集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行(xíng)业最(zuì)新市盈率(lǜ)仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅来看(kàn)，2018年1月(yuè)2日至2023年5月(yuè)5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌(diē)，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企业股价均有上涨。其中，区间涨幅(fú)前(qián)三名仍是酒(jiǔ)企(qǐ)，分别是重(zhòng)庆(qìng)啤(pí)酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也曾(céng)筛选出相对(duì)符合巴(bā)菲(fēi)特投(tóu)资(zī)逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜(bǎng)。

　　而上述两家公司自2018年以来，股价涨幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证(zhèng)指数的0.83％以及沪深(shēn)指数(shù)的(de)-0.35％。

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