财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的(de)情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的(de)核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在(zài)医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎ白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗ng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的(de)调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续(x白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗ù)修复的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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