5月9日晚间，A股上(shàng)市公(gōng)司金证股份发(fā)布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证股(gǔ)份正在筹划(huà)发行股份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公(gōng)开资料显示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占国内(nèi)期(qī)货公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身(shēn)行软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财(cái)经曾(céng)两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在(zài)经(jīng)历两年多的漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终止审(shěn)查，文华财经(jīng)此(cǐ)次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并(bìng)在创业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公(gōng)告显(xiǎn)示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司目前(qián)正与交易(yì)意向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询(xún)合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一(yī)）、上海兴富(fù)创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投(tóu)）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市(shì)公司重大(dà)资产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规(guī)定(dìng)，本次交易前(qián)，交(jiāo)易对方与公(gōng)司不(bù)存在关(guān)联关系(xì)。本次(cì)交易(yì)完成(chéng)后，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计(jì)将(jiāng)构成关(guān)联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控制人(rén)；本次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第一(yī)大股东不会(huì)发(fā)生变化，且不存在实际(jì)支配(pèi)公(gōng)司(sī)股份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无(wú)控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人(rén)，预计不(bù)构成(chéng)公司重大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前(qián)披(pī)露(lù)的(de)招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华(huá)财经(jīng)的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构等行业客(kè)户提供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品线解决方案(àn)，同时(shí)与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上市(shì)公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金(jīn)证(zhèng)股份证(zhèng)券经(jīng)纪业(yè)务软(ruǎn)件收(shōu)入(rù)较上年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软件收入基本(běn)持平。报(bào)告(gào)期内(nèi)，数字(zì)经(jīng)济业务因验(yàn)收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务(wù)毛利率及利(lì)润(rùn)下(xià白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗)降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内(nèi)，公司实(shí)现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融(róng)行(xíng)业的增(zēng)长(zhǎng)主要得益于两方面的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品布局(jú)、积极(jí)推(tuī)进项目上线验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力(lì)度，在多个核(hé)心产品和技术(shù)上(shàng)形成(chéng)领先优势(shì)，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释(shì)称(chēng)，非金融行业的收入(rù)下(xià)降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易(yì)得以顺利实施，对于(yú)金(jīn)证股份而(ér)言，文华(huá)财经的优质资产注(zhù)入后，白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财(cái)经(jīng)而言，多年谋(móu)求上市无(wú)果后，可以实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未披露(lù)具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对(duì)方发行股份及支(zhī)付现金的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本(běn)次(cì)交易的初步合作意(yì)向(xiàng)，交易各方在本次交易(yì)中(zhōng)的具体权利义务(wù)以及各项安排(pái)以交易各方最(zuì)终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进(jìn)行了风险提(tí)示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交(jiāo)易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机构批(pī)准后方可(kě)正式实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在(zài)较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年(nián)以来，金证股份股白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股(gǔ)价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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