财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确(què)主线(xiàn)，今年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了>

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也(yě)在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股(gǔ)息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个(gè)交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点(diǎ暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了n)是大概率市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需(xū)要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济(jì)运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的(de)基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经济(jì)复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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