“非农之夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美国劳工部数据(jù)显示，美(měi)国5月非农(nóng)新增就(jiù)业33.9万人(rén)，几乎(hū)是估计中值19.5万的两倍(bèi)，为2023年1月以来最大增幅。5月失业(yè)率为3.7％，高于(yú)前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年(nián)10月以来新高(gāo)。

　　非农就(jiù)业数据公(gōng)布(bù)后，美国(guó)国(guó)债价格(gé)盘中跳水，收益率拉升，对利率前景(jǐng)更(gèng)敏(mǐn)感的(de)两年期美债收益率日(rì)内升幅(fú)扩大到(dào)10个基点(diǎn)以上；美元指(zhǐ)数迅(xùn)速转(zhuǎn)涨，摆脱两周低位。互换合约定价显示，投资者预期的美联储(chǔ)7月加(jiā)息(xī)几率增(zēng)加(jiā)，预计未来两次会议期间将加息25个(gè)基点，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘均(jūn)曾涨超1％，午盘(pán)刷新日高(gāo)时，道琼斯工业平均指数涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综(zōng)合指数涨近1.2％。 最终，三(sān)大指数连续两日(rì)集体收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨(zhǎng)幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息(xī)当天以来最(zuì)大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一(yī)季报公(gōng)布次日(rì)以来最大涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创(chuàng)去年4月以来(lái)收盘新高。

　　国际原油(yóu)盘中(zhōng)涨近3％，美(měi)油继(jì)续脱离两个月低谷，但未能抹平全周(zhōu)跌(diē)幅，和布油均三周来(lái)首(shǒu)次累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会(huì)议。黄(huáng)金在美元和(hé)美债收益率反弹的打(dǎ)击下(xià)持续(xù)下(xià)行，创两(liǎng)周多来最差(chà)单日表(biǎo)现。

　　东证衍(yǎn)生品(pǐn)研究(jiū)院分析师(shī)徐颖表示，就5月(yuè)新增就业人数而言(yán)，美国劳(láo)动力市场存(cún)在韧(rèn)性。可以(yǐ)看到，5月美国非农新增就(jiù)业(yè)33.9万人，好于市场预期的19万人，同时4月非农从(cóng)25.3万上修(xiū)至(zhì)25.4万，3月(yuè)非农从16.5万上(shàng)修至(zhì)21.7万，4月和3月(yuè)合计上修9.3万(wàn)人，2023年(nián)至今平(píng)均每月新(xīn)增就业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月(yuè)新增就业(yè)主要集中在(zài)教育与(yǔ)医(yī)疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业(yè)及商(shāng)业服务（+6.4万(wàn)），以及(jí)政府部门(mén)（+5.6万），信息行业(yè)就(jiù)业人数(shù)减(jiǎn)少，私人服务(wù)行业整(zhěng)体表现(xiàn)好(hǎo)于4月，生产部门就业(yè)稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼(yǎn)，与(yǔ)近(jìn)期房地产市场的反弹一致，建筑业新增就业2.5万人(rén)，制造业中(zhōng)非(fēi)耐(nài)用品生(shēng)产连(lián)续三个月(yuè)就业人数减少，与制造(zào)业(yè)目前(qián)持续收缩的状态吻合。同时她指(zhǐ)出，5月非农就业报告(gào)也显示出就业市场(chǎng)边际降温的更多迹象(xiàng)，5月失业(yè)人数增加(jiā)44万至640万，失(shī)业率从3.4％回升(shēng)至(zhì)3.7％，高于市场预(yù)期的(de)3.5％。后续随(suí)着各行(xíng)业裁员人数的增(zēng)加，失业(yè)率(lǜ)预计会(huì)继续回升，但3凶猛的意思是什么 凶猛的近义词.5％的失业率水平基本是60年代以来(lái)的(de)最(zuì)低水平，在失业(yè)率回升(shēng)至4％之前，预(yù)计还不会引发市(shì)场和官方的(de)明显担(dān)忧。

　　此外，劳动参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升(shēng)，就业(yè)市场供需(xū)矛盾仍在，但随着需(xū)求降温，已经有所缓(huǎn)解，体(tǐ)现为工资上涨(zhǎng)压力开(kāi)始降(jiàng)温，5月工资增速(sù)环比回落至0.3％符合市场(chǎng)预期(qī)，同(tóng)比降至4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助推(tuī)作用(yòng)缓(huǎn)解后，核(hé)心通胀(zhàng)压(yā)力(lì)减弱(ruò)，美(měi)联储(chǔ)进一步(bù)加息的必要性降(jiàng)低。

　　她表示(shì)，美(měi)联储(chǔ)6月利率会(huì)议“按兵不(bù)动”是大概率事件，还需要关注后续公布的5月美国通胀数据，当前的(de)就业市(shì)场状态可以支撑在通胀压(yā)力(lì)较(jiào)大时继续(xù)加息(xī)。美联储(chǔ)利率会议(yì)落地前，市场步(bù)入振荡(dàng)盘整(zhěng)状态，预计美(měi)元指数在(zài)105附近偏强运(yùn)行，随(suí)着(zhe)美国政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题落(luò)地，美债收益率风险偏(piān)向上行，预计(jì)国际金价在1950美(měi)元/盎司附近筑底。

　　又(yòu)有变数？欧佩克+可能会进一步减产

　　据消息人士(shì)声称，在周日（6月(yuè)4日）的部长(zhǎng)级会议(yì)上，欧(ōu)佩克(kè)+可(kě)能会宣布(bù)进一步减产，以提振原油价(jià)格。

　　据悉(xī)，可能的选项(xiàng)之一是额外减产约100万桶/日(rì)。而此前有报(bào)道(dào)称，欧佩克+不(bù)太(tài)可能在会议(yì)上决定(dìng)进(jìn)一步削(xuē)减石油产能。

　　虚(xū)虚(xū)实实的消息(xī)意味着更多的不(bù)确定性，结果仍(réng)然不明朗。眼下欧(ōu)佩克+面(miàn)临(lín)诸多挑战，不仅成(chéng)员国之间相(xiāng)互(hù)争吵(chǎo)，美(měi)国、加拿大和(hé)巴(bā)西(xī)等国家还在蚕食(shí)该集团(tuán)的(de)市(shì)场份额，这(zhè)也让分析师们左右(yòu)为(wèi)难(nán)。

　　随(suí)着经济前景的恶(è)化，欧佩克+成员(yuán)国在4月份承诺，从5月份(fèn)开(kāi)始自愿减产，不过这(zhè)些行动都(dōu)未(wèi)能止(zhǐ)住油价的下跌(diē)势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源大臣威胁要进一步(bù)减(jiǎn)产(chǎn)，他告诫(jiè)投机者要“当心(xīn)”。两天后，俄(é)罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克则(zé)与(yǔ)沙特能(néng)源大臣唱了反(fǎn)调(diào)，这(zhè)位俄罗(luó)斯官员(yuán)表(biǎo)示，他认(rèn)为欧佩(pèi)克(kè)+本周末(mò)不可能减产，布(bù)伦特油价可能会在年(nián)底前自行回升(shēng)至每桶80美元。

　　数(shù)据和(hé)分析公(gōng)司(sī)OANDA的高级(jí)市场分析师(shī)Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议之前做空(kōng)原油，交易员永(yǒng)远不(bù)应该低估沙特在欧(ōu)佩克+会议期间采取行(xíng)动的可能。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表(biǎo)示，欧佩(pèi)克+希望(wàng)维持石(shí)油市场稳定，我们将毫不犹豫地(dì)做出任何(hé)决定，以使市场(chǎng)更加平衡(héng)。他似乎支持进一(yī)步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为(wèi)，进(jìn)一步减产的可能性为40％。他们写道：“各国石油(yóu)部(bù)长们决(jué)心避(bì)免(miǎn)重蹈2008年的覆辙，当时全球经济(jì)和金融稳定突然崩溃，导致原油价格在(zài)六个(gè)月(yuè)内(nèi)从逾140美元(yuán)跌(diē)至35美元。”

　　泽连(lián)斯基：俄乌(wū)冲突期间，乌克兰(lán)不(bù)会(huì)成为(wèi)北约成员！

　　当地时间6月(yuè)2日(rì)，乌克兰总统泽(zé)连(lián)斯基在(zài)与爱沙尼亚总统(tǒng)的联合新闻发布会上(shàng)表示，在俄乌冲突进行期(qī)间，乌(wū)克兰不会(huì)成(chéng)为北约成(chéng)员。泽连斯基说(shuō)，不是因为(wèi)不(bù)想，而是因(yīn)为目前很难。乌克兰(lán)只是希望北约合作伙伴(bàn)听到声音，这(zhè)一点非(fēi)常重要(yào)。

　　同时，他指出，乌克兰(lán)在成为北约成(chéng)员国之前需要更多安全(quán)保障，乌克(kè)兰需(xū)要把这些保障(zhàng)都写在纸上，直(zhí)到乌(wū)克兰能真正(zhèng)获得(dé)安(ān)全保证，有资(zī)格成为(wèi)北(běi)约(yuē)成员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯(sī)科5月31日报道，英国《金融时报(bào)》援引知情人士的话报(bào)道称，乌(wū)克兰总统泽连斯基向北(běi)约各国领导(dǎo)人明确表(biǎo)示，除(chú)非向基辅(fǔ)提供加入(rù)北约的路线图，否则他将不会出(chū)席7月举行的维尔纽斯峰(fēng)会。此外，泽连斯(sī)基6月1日在访问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌克兰已经做(zuò)好了加入北约(yuē)的准备(bèi)，基(jī)辅正在等待北约接(jiē)纳乌克兰。

　　对乌克兰近(jìn)期加入北(běi)约一事，法国(guó)、德(dé)国等北(běi)约国家持反对意(yì)见。

　　德国国(guó)外长(zhǎng)贝尔伯(bó)克当地(dì)时(shí)间6月1日在奥斯陆(lù)参加北(běi)约外长会期(qī)间(jiān)表示，德(dé)国不(bù)认(rèn)为北(běi)约(yuē)应(yīng)该(gāi)在近期内接纳乌(wū)克兰(lán)。此外，包括法国(guó)在内(nèi)的其他(tā)一些北约成员(yuán)国也不希望乌克兰迅速成为北约成员国，而(ér)只是希(xī)望为乌克兰提供安全保障(zhàng)。

　　进入(rù)6月(yuè)，在宏观市场情(qíng)绪回暖影响(xiǎng)下，大宗商品市场出现普(pǔ)涨行(xíng)情。从海外宏观层(céng)面来看(kàn)，美国债务上限危机“闹剧”落幕，美国参议(yì)院通(tōng)过债务上限法案(àn)，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务(wù)上限，避免了可能出现的美国有史以来首次违(wéi)约，使得市(shì)场避险情绪消退。同时在美联储本(běn)月(yuè)会议(yì)或暂停加息的预(yù)期推动下，美(měi)元指数(shù)回落(luò)至一周低点，对风险资(zī)产的(de)压制减弱。

　　国(guó)内方(fāng)面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期的(de)数(shù)据改善了(le)市场情(qíng)绪，同时市场也在翘首等待新一(yī)轮稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政策的(de)出(chū)台。

　　天胶(jiāo)价格重返万二(èr)关口

　　周五，在市场情(qíng)绪(xù)回暖的带(dài)动下，天然橡胶期(qī)货价格(gé)回(huí)升(shēng)。截至收盘(pán)，天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)期货主力合(hé)约站上12000元(yuán)/吨的整数关(guān)口(kǒu)。纵观本周，沪胶期货主力价格表现振荡(dàng)微升，周度收(shōu)涨1.05％。整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，本周国内天胶市场利好支撑(chēng)疲软(ruǎn)，胶价维持(chí)宽幅振荡(dàng)格(gé)局(jú)。

　　可以看到，近两个(gè)月以来(lái)，天然(rán)橡胶市场消息比较热闹，前有云南(nán)旱灾消息发酵(jiào)，后有收储传(chuán)闻，然而天然橡胶(jiāo)期(qī)价终究支撑不力，逐步归于平静。从整个5月行情来看(kàn)，生意(yì)社指出(chū)，5月(yuè)天然橡(xiàng)胶行情上半月上(shàng)行，下半月回调，全月(yuè)呈(chéng)倒“V形”走(zǒu)势。生(shēng)意(yì)社商品(pǐn)行情分(fēn)析系(xì)统监测显示，5月沪胶持续小幅(fú)波动，12000元/吨点位(wèi)轻(qīng)易被(bèi)破，行情维持(chí)偏弱振荡。综合(hé)来看(kàn)，5月(yuè)天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受(shòu)消息(xī)提振(zhèn)有小(xiǎo)幅上行，但市场(chǎng)供多需少，终究无力(lì)支撑，上行态势转而向下。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期归来，市(shì)场传言称国(guó)储今年将收(shōu)储10万吨(dūn)天然橡胶(jiāo)新胶，天胶(jiāo)价格(gé)应声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直(zhí)至5月月(yuè)中(zhōng)，收(shōu)储传闻叠(dié)加产区降(jiàng)雨，市场氛围再次提(tí)升，沪胶突破12300元(yuán)/吨(dūn)，国产全乳现货(huò)胶主(zhǔ)流报价至11880元/吨。而后该消息始终(zhōng)未得到(dào)证实，市场(chǎng)影(yǐng)响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可以看(kàn)到，继此(cǐ)前(qián)云南干旱传(chuán)闻发酵(jiào)后，5月以(yǐ)收储为(wèi)核心展开的新一季交割品博弈(yì)仍(réng)然激(jī)烈。中信建投期(qī)货能化分析师童长征表(biǎo)示，天然橡(xiàng)胶此轮的(de)上涨与(yǔ)下(xià)跌，与收储这一传闻息息相关(guān)。他指出，国储(chǔ)收储的政治、战略意义大于经(jīng)济(jì)意(yì)义(yì)，橡胶与石油(yóu)、钢铁、煤炭并称(chēng)为四(sì)大工业原料，是(shì)关系国计民(mín凶猛的意思是什么 凶猛的近义词)生、国防安(ān)全的重要战(zhàn)略物资。毫无疑(yí)问的是(shì)，对(duì)于全球来说，天然橡胶(jiāo)是(shì)严重过剩(shèng)的(de)。但要考虑到(dào)一个事实：中(zhōng)国的天然橡胶的(de)自给率不足20％，高度依(yī)赖进口。从中国本身的天然橡(xiàng)胶来说(shuō)，是供不应求的(de)。因此，在(zài)当前(qián)诡谲多变的(de)国际政治格局(jú)中，对天然(rán)橡胶的储备其(qí)实是有很(hěn)高的必(bì)要(yào)性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传闻的收储量为10万吨(dūn)，收储的对象是国产全(quán)乳胶（即期(qī)货(huò)交割品）。10万吨的量相对于(yú)整个天(tiān)然橡(xiàng)胶的年(nián)产量来说非常小，不过(guò)才占(zhàn)0.7％，即便对中国(guó)全年的消费量来说也(yě)只占1.7％。从这个角度来(lái)说，对天然橡胶整(zhěng)体的供求几无影(yǐng)响(xiǎng)。但是如果(guǒ)收储的对象是交(jiāo)割品(pǐn)的话，性质就不同了。因为目前全年国产全乳的最(zuì)大产量(liàng)不过(guò)30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年(nián)估计(jì)在20万(wàn)—25万吨），那(nà)么收储的量其实(shí)占到(dào)相当(dāng)全年(nián)交割(gē)品产量(liàng)的(de)1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长(zhǎng)征看(kàn)来(lái)，如果国储轮储(chǔ)橡胶事件(jiàn)成(chéng)立，根(gēn)据交割(gē)品的供求判断影响，再结合历史上收储的影响(xiǎng)，RU的价格(gé)有可能会更上一层楼。但(dàn)是(shì)，由(yóu)于整(zhěng)个事件的(de)进程会非常缓(huǎn)慢，价格的反应不会(huì)即刻见效。

　　供应旺季来袭(xí) 基本面难(nán)言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件(jiàn)的改(gǎi)变，产(chǎn)区(qū)全面开割(gē)上量(liàng)，橡胶(jiāo)供应旺季到来，然而(ér)天胶下游需求并(bìng)未有趋势性(xìng)改善，胶价上(shàng)涨动(dòng)能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国(guó)投安信期货能化分析师胡华钎告诉(sù)记者，目前全球天然橡胶供应进入季节性的(de)增产期，中(zhōng)国云南(nán)天然橡(xiàng)胶产区加速恢(huī)复开割(gē)，预计6月(yuè)中(zhōng)旬(xún)全面开(kāi)割，海(hǎi)南产区已经(jīng)全(quán)面开割(gē)，海外越南天然(rán)橡胶产(chǎn)区也全面开(kāi)割，目前主要产胶(jiāo)国产区逐(zhú)渐进入雨(yǔ)季，物候条件已经由差变好。但是由于目前(qián)天然橡胶上游原料价格相对偏低(dī)，胶农割胶积极(jí)性不(bù)高，加工厂利润也偏低，工(gōng)厂(chǎng)加工积极性(xìng)也不(bù)高。

　　大地期货(huò)橡胶(jiāo)研究(jiū)员唐逸表(biǎo)示，后续橡胶供应(yīng)端将逐步恢复正(zhèng)常，产量(liàng)逐(zhú)渐增加。目前云南产区大面积(jī)开割(gē)，预计后市仍有(yǒu)较多(duō)降雨，干旱情(qíng)况已得到缓(huǎn)解。海南日收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应相对正(zhèng)常。泰(tài)国(guó)东北部产区逐步上量，南部产出仍(réng)在低位，本周以及下周(zhōu)预(yù)计雨水较多。越南(nán)、柬埔寨产区已(yǐ)大面积开割，原料数量逐步增加。同时根(gēn)据历史降雨数据来看(kàn)，厄尔尼(ní)诺现(xiàn)象下橡胶产区降雨量虽然处(chù)于历史均值以下的概率较高，但由(yóu)于季节性(xìng)的因素(sù)，降雨绝对数量仍然能够保证(zhèng)。因(yīn)此(cǐ)，他预计后市“厄(è)尔尼诺(nuò)”现(xiàn)象不(bù)会是引发行情上涨(zhǎng)的主要因素。

　　从需(xū)求端来看，东证(zhèng)衍生(shēng)品研究院(yuàn)能化高级分析(xī)师曹璐表示，目前轮(lún)胎(tāi)厂家外(wài)贸订单量较(jiào)为充足(zú)，对(duì)开(kāi)工率形成一定支撑(chēng)，加上轮胎用原(yuán)料价格处于低位(wèi)，轮(lún)胎厂家开(kāi)工积极性(xìng)尚可。而内销市场(chǎng)需(xū)求表现依然偏弱，各(gè)层级经销商仍(réng)以(yǐ)消耗前期库存为主，对(duì)后(hòu)市(shì)较为悲观(guān)、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目(mù)前(qián)下游外(wài)贸订单充足，加之内销订单缺货现象仍存，企(qǐ)业(yè)排(pái)产(chǎn)积极性不减。半钢胎(tāi)样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢(gāng)胎(tāi)厂开工小降，个别企业因内销出(chū)货压力加大，为控制成品库(kù)存压力，存适度降(jiàng)负(fù)现(xiàn)象(xiàng)，全钢胎样本企业产能利用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎(qiān)认为，目前天(tiān)然橡(xiàng)胶基(jī)本面处于(yú)供需(xū)两弱的格(gé)局中，尤其是下游需求分歧较大。“主要是不同的市(shì)场主(zhǔ)体预期不同，但是整体来说此前市场对今年(nián)的预(yù)期过高。从下游轮胎行业来(lái)看，今(jīn)年以来国内轮胎开工、产(chǎn)量和出口同比数据还是不错的，反映国内实际需求(qiú)并不差。但是从汽(qì)车行业(yè)来看，由于(yú)汽车刺激政策(cè)退出(chū)，今(jīn)年(nián)国内汽(qì)车市场(chǎng)相对疲软，价格(gé)战(zhàn)等负面消息较多，市场(chǎng)总体上偏(piān)悲观。此外(wài)，青岛地区天然橡(xiàng)胶现货库存(cún)持(chí)续攀升，有些(xiē)人认为是国内需求不(bù)行，但是其(qí)实是进口过(guò)多导致的。”

　　在(zài)胡(hú)华钎(qiān)看来，目前(qián)主(zhǔ)要还是宏观(guān)面主导胶价(jià)走势，一方面中国经(jīng)济复苏进程、人民(mín)币汇率(lǜ)波动；另一方(fāng)面美联储加息(xī)进程，以及(jí)美(měi)国银行危机和美债上限问题等。看向下半年，他认(rèn)为(wèi)天然橡胶基本面仍(réng)然(rán)缺乏指引(yǐn)，只有天气和轮储仍有可能“掀(xiān)起波(bō)澜“，而宏观面预计比上半(bàn)年(nián)好，比如美联(lián)储加息步伐(fá)暂缓、国内经济回(huí)暖等，因(yīn)此对天然(rán)橡胶市场不宜过(guò)度悲观。

　　“短期市场没(méi)有明确方向，主要跟随(suí)宏(hóng)观因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导后市胶价走势的主要因素，随(suí)着各产(chǎn)区开割后产量(liàng)逐渐增加，海(hǎi)外恢复速(sù)度仍然偏慢，预计干胶的数(shù)量(liàng)并不会少，包括今年交割(gē)品(pǐn)的数量。我们中期观点仍(réng)然偏(piān)空，后(hòu)市(shì)预计存在(zài)下(xià)跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影响的情况下(xià)，后(hòu)续主导胶价(jià)的(de)因(yīn)素主(zhǔ)要在需求端。从下半年来看(kàn)，外需(xū)受海(hǎi)外经济(jì)衰退和汽车半导体短缺影响，预计(jì)难有起色(sè)。外需走(zǒu)弱也(yě)导致(zhì)海外货(huò)源涌入(rù)国内，对(duì)国(guó)内现货端构成压力。内需方(fāng)面，春节前(qián)市场基于内(nèi)需复苏的逻辑，已经出现一波反弹(dàn)行情，但节(jié)后(hòu)市场从交易(yì)预期开(kāi)始(shǐ)转向交易现实，由于国内需求复苏(sū)不及预期，胶价(jià)因(yīn)此持续承压运行。整体来看，她表示短期胶价基(jī)本面(miàn)缺乏向上驱(qū)动，只有价格的绝对低位才能刺激有效的去库和(hé)资金再(zài)次做多的意愿。后续还需继续关注天气端是否有扰动因素，一旦天气出现异(yì)常状况，或将带来新的阶段性行(xíng)情。（有删减）

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