大家好，简单看一(yī)个(gè)基金经理，把新(xīn)能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在(zài)讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通股票(piào)混(hùn)合来看，截至(zhì)去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度(dù)的操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了(le)明显(xiǎn)的(de)超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续(xù)可能成为(wèi)市(shì)场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重(zhòng)超(chāo)40％的天数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上一次(cì)出现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电力设(shè)备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交易(yì)日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创新高。如(rú)果今年(nián)在业(yè)绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可(kě)控等大(dà)产业(yè)趋势以政(zhèng)府支持(chí)力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成本轮调整标志着胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调(diào)整主要(yào)还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市(shì)场情(qíng)绪(xù)处于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市(shì)场内生(shēng)调整(zhěng)需求出(chū)现集中(zhōng)释(shì)放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复(fù)制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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