金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(n白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因ián)的日本(běn)股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是(shì)似乎(hū)这次(cì)有点不(bù)一样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动(dòng)使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资(zī)者对(duì)日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人(rén)净购买量。不(bù)过，日本(běn)企业部(bù)门(mén)仍然(rán)是(shì)日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的(de)买入(rù)量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本(běn)前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红(hóng)。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本(běn)持有的股(gǔ)票(piào)比在(zài)美(měi)国以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上(shàng)个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不(bù)断增持日本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大(dà)会(huì)上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说(shuō)到(dào)：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们(men)也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其(qí)他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了(le)日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年(nián)前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机(jī)会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也(yě)在(zài)日(rì)本与投(tóu)资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日(rì)本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市(shì)一直都在苦苦的(de)填(tián)坑之(zhī)中(zhōng)，如今(jīn)似乎(hū)局面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东(dōng)大(dà)会(huì)上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事后马后炮(pào)的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经济(jì)脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估(gū)的日本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩(jì)证明自己的确被低(dī)估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本(běn)基本面发生(shēng)的变化，日(rì)本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本(běn)监(jiān)管层(céng)持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上市(shì)公(gōng)司(sī)提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从(cóng)而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。至于日本(běn)股(gǔ)市未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出(chū)答(dá)案吧。

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