金(jīn)融(róng)界5月5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事(shì)务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融管理局即将正(zhèng)式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作(zuò)。北向互换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部(bù)境(jìng)外(wài)投资者通过(guò)北向互换通开展利(lì)率互换交易在(zài)轧(yà)差后的(de)名义本金(jīn)净额每日不超过人民币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人(rén)民银行、香港证(zhèng)券及期(qī)货事务监察委(wěi)员会(huì)、香(xiāng)港金(jīn)融管理(lǐ)局即将正(zhèng)式启动香港与(yǔ)内地利率互(hù)换(huàn)市(shì)场互联互通合(hé)作(zuò)

　　为促进内地与香港金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)品市场的协同发展(zhǎn)，构建高水平金融开放(fàng)格局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国(guó)人民银行（以下简(jiǎn)称人民(mín)银行）、香港证券及期货事务监察委员会(huì)（以(yǐ)下(xià)简称香港证(zhèng)监(jiān)会）、香港(gǎng)金融管理局（以下(xià)简称(chēng)香港(gǎng)金管(guǎn)局）发布联合(hé)公告，同意中国外(wài)汇交易中心（全国银行(xíng)间同业拆借(jiè)中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中心(xīn)）、银行(xíng)间市场清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海(hǎi)清算(suàn)所）和香港场(chǎng)外结算有(yǒu)限公司(sī)（以下简称场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)）开展香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互(hù)换通(tōng)”），初期先虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么(xiān)行开通“北向互换通”，香港及其(qí)他国家和地区的境外投(tóu)资者(zhě)可通过(guò)两地基础设施互联互通参与内地银行间金融衍生(shēng)品市(shì)场。自(zì)联合公告(gào)发(fā)布(bù)以(yǐ)来，“互(hù)换通(tōng)”的各项(xiàng)准备工作进展顺利，“北向互换通”下(xià)的(de)交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动(dòng)。为便(biàn)于“北向互换通”的顺利(lì)推出，现就(jiù)有关事宜说明(míng)如下(xià)：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的(de)相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一）交虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么易(yì)品种：

　　“北向(xiàng)互换通(tōng)”初期可(kě)交易品种(zhǒng)为利率互换产品，报价、交易及(jí)结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投资者（即互换通报价商）需与(yǔ)外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议，并为(wèi)上海(hǎi)清算所利率(lǜ)互换集中(zhōng)清算(suàn)业(yè)务的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外(wài)投资者为符(fú)合人(rén)民银行要求并完成(chéng)内地银行(xíng)间债(zhài)券市场准入备案的境外机(jī)构投资者(zhě)，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申请开通(tōng)“北向互换通”交易权(quán)限的境外投资者需(xū)同时申请成为场外结算(suàn)公司的清(qīng)算会员或该类会员的(de)清算客户(hù)。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易(yì)中心与人民银行认可(kě)的(de)境外电子(zi)交易(yì)平台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安(ān)排：上(shàng)海清算所和场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)建立中(zhōng)央对手方清算机构互联互(hù)通(tōng)，共(gòng)同向境内外投资者(zhě)提(tí)供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额(é)度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全(quán)部境外投资(zī)者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超(chāo)过人民币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公(gōng)司针对双方清(qīng)算(suàn)所之间的风险敞口建立“互(hù)换通”资源池。初期，上海清(qīng)算(suàn)所与场外结(jié)算公司(sī)之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源(yuán)池风(fēng)险敞口(kǒu)设定上限不(bù)超过人(rén)民币40亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监会(huì)和香港金管(guǎn)局已就“互换通(tōng)”涉及(jí)的跨境监管合作原则和(hé)具体安排(pái)达成共识，并(bìng)签署了《关于内地(dì)-香港债券及衍生品市场相关事宜(yí)的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债(zhài)券及衍生(shēng)品市场方面的监(jiān)管(guǎn)合作安排(pái)和联络协(xié)商(shāng)机制，共同(tóng)维护“互换(huàn)通”的正(zhèng)常运行、金融(róng)市(shì)场稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算公(gōng)司应当依法履行“互换通(tōng)”下的各项职(zhí)责，组织市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守(shǒu)相关监管规定及(jí)业务(wù)规(guī)则(zé)，加强(qiáng)内(nèi)部虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么控(kòng)制，防范和控制风(fēng)险，做好投资(zī)者教育和(hé)服(fú)务，切实(shí)维(wéi)护投资(zī)者合法权益。投资者应当充分(fēn)了解两地(dì)市场(chǎng)法律(lǜ)法规、业务规则和实(shí)践操作的(de)差异(yì)，评(píng)估和(hé)控(kòng)制风险，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保(bǎo)“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心、上(shàng)海清算所、场外结算公司为(wèi)参与(yǔ)做准备。

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