公募基金一季报(bào)募集(jí)披露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路(lù)径(jìng)和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一(yī)季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所(suǒ)持基(jī)金股票(piào)仓(cāng)位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一(yī)季(jì)度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季(jì)度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很(hěn)吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的(de)发展，等(děng)到它们用事(shì)实证明自(zì)己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可(kě)能并不(bù)显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一(yī)目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条(tiáo)可(kě)积(jī)累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和中爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语小企业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大(dà)概率(lǜ)超(chāo)预期回(huí)升。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产数据(jù)分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光更(gèng)多放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来(lái)将继(jì)续保持合同约(yuē)定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运作，更(gèng)多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基(jī)金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前(qián)十大(dà)持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语苏轨(gu爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语ǐ)道。随(suí)着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比(bǐ)的(de)优秀(xiù)公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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