财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在(zài)对外输(shū)出(chū)市场观点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能(néng)源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连(lián)续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续(xù)低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四(sì)次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资者表一个立一个羽念什么字(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币(bì)政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步(bù)指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期修复的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年(一个立一个羽念什么字nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当(dāng)前(qián)市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和(hé)经济(jì)复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误(wù)判方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看，行(xíng)情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开(kāi)。

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