总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网消息，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的(de)启动，将为科创板市场的科(kē)技创新投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)。而相关合(hé)约(yuē)标的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和(hé)交投(tóu)活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市(shì)场投资带来中长期资金，增强市场(chǎng)的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国(guó)首只基(jī)于(yú)科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国(guó)务院关(guān)于推进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于吸引长期(qī)资金(jīn)配(pèi)置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步(bù)发挥(huī)科(kē)创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的(de)集(jí)聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于(yú)科创板更好发挥资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，多(duō)举措确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证(手机扩展内存是什么意思zhèng)监(jiān)会将进一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上交所高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施(shī)了投资者适当(dāng)性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一(yī)系列风(fēng)控安(ān)排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所(suǒ)将总体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目(mù)前行之有效的风险防(fáng)控和(hé)市(shì)场监(jiān)管措施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中国证监会的(de)指导下，会(huì)同市场各方扎实(shí)做好各项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和(hé)流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多(duō)空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交(jiāo)所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资者的(de)风险管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目(mù)前(qián)我国已(yǐ)经推(tuī)出了不同(tóng)类型(xíng)的期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，不(bù)同品种对应市场不同的市值的(de)公司和投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推(tuī)出(chū)，将对(duì)科(kē)创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新(xīn)风(fēng)格投(tóu)资有了风险管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利于投资(zī)者做好(hǎ手机扩展内存是什么意思o)风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华(huá)夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是(shì)期(qī)权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前全(quán)市(shì)场跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分析，相(xiāng)关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应(yīng)的(de)风险(xiǎn)管理工具进行方向性投(tóu)资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分(fēn)发(fā)挥(huī)上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一(yī)步提高，进(jìn)而促(cù)进规(guī)模的提(tí)升。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风险管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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