公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规(guī)模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末(mò)保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易所(八哥鸟寿命是多少年suǒ)、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出(chū)色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸(xī)引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观(guān)察公司(sī)的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一(yī)在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投(tóu)资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春管理规(guī)模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基(jī)金一季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通(tōng)胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需(xū)要一个过程(chéng)，特(tè)别(bié)是居民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下(xià)降是必(bì)然事件，消(xiāo)费(fèi)今年(nián)大概(gài)率(lǜ)超(chāo)预(yù)期回升。就近期公布(bù)的(de)社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在(zài)微(wēi)观企业(yè)层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺(shùn)周(八哥鸟寿命是多少年zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变(biàn)动情(qíng)况来看(kàn)，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓三(sān)安(ān)光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回(huí)到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范(fàn)围内(nèi)的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善(shàn)推动(dòng)资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为(wèi)迅速(sù)八哥鸟寿命是多少年地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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