今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司(sī)解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布(bù)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的(de)公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪(jī)金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回(huí)全部(bù)份额。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪合作关(guān)系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增(zēng)效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被解约(yuē)的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋(qū)严(yán)，近几年(nián)公募(mù)基金观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪公司(sī)对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大(dà)意(yì)义，只(zhǐ)是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的(de)基金(jīn)销售(shòu)评估(gū)办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会(huì)对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务(wù)，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互(hù)联(lián)网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠(qú)道(dào)和头部互联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了(le)注(zhù)销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基(jī)金等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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