今(jīn)年以来，港股走势可谓一波三(sān)折，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露(lù)渐落帷幕，整体来看，陆港通(tōng)基金整(zhěng)体(tǐ)港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气(qì)、电(diàn)力等行业，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港股基金基金经理表示(shì)，预计港股市场中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩(kuò)张，未来(lái)港股市场将在波(bō)动中上行，板块方面，看好政(zhèng)策优化下的消费(fèi)和地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联网和医药(yào)、高景气(qì)的制造业等(děng)。

　　一季(jì)度(dù)港股基金(jīn)仓位略有上升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，在5000多只陆(lù)港通基金（不同份(fèn)额分开统计，下同(tóng)）中含“港”字的主(zhǔ)动权益基金(jīn)近400只，这(zhè)些都(dōu)是“高纯度”以港股(gǔ)为投(tóu)资方向的基金。截至(zhì)一季度末(mò)，这些(xiē)基(jī)金的(de)港股平均仓位为62.39％，较去(qù)年底微升0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基金港股(gǔ)持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技(jì)指(zhǐ)数为代表(biǎo)的港股数字经济呈现(xiàn)了上涨、调整、反弹的N型走势，截(jié)至4月(yuè)23日，香(xiāng)港(gǎng)恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季度加大了对港(gǎng)股的投资力度，提(tí)升(shēng)港股配置(zhì)在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理(lǐ)的(de)前海开源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓位由去年底的1.18％提升(shēng)至今年(nián)一季度(dù)末的(de)39.13％；史(shǐ)博管理的(de)南方港股创(chuàng)新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年(nián)底的71.08％提升至今年(nián)一季度末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时港(gǎng)股通红利精选(xuǎn)A，港股仓位由去年(nián)底的70.80％提(tí)升(shēng)至今年一季度末(mò)的(de)88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股(gǔ)通价值发现A，港股仓位由去(qù)年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经(jīng)济A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由(yóu)去年(nián)底的(de)83.22％提升至今年一(yī)季度(dù)末(mò)的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统(tǒng)计，截至一季报，被陆(lù)港通基金重仓的前十(shí)大港股分(fēn)别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖(gài)通信(xìn)服务、油气开(kāi)采、数字媒体(tǐ)、生物制品、多元金融(róng)、服装家纺、视频(pín)饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股(gǔ)份获不同程度(dù)增(zēng)持。

　　按(àn)照增持(chí)情况中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗排序，加仓幅度最大的前十只港股为中国海洋石(shí)油、新天绿(lǜ)色(sè)能源、中远海能、商(shāng)汤-W、中国旭阳(yáng)集团(tuán)、中国石油化工股份、中国南方(fāng)航空股(gǔ)份、华电(diàn)国际电力股份、越秀地(dì)产、中广(guǎng)核电力(lì)，分别涵盖油气开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务(wù)、焦炭(tàn)、炼化(huà)及贸易、航空机场、房地产开发等领(lǐng)域。值得注意的是，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆(lù)港通基(jī)金(jīn)在(zài)一(yī)季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动(dòng)中上(shàng)行，重(zhòng)仓港股优质龙头(tóu)

　　对(duì)于港股(gǔ)后市，南方港股创新(xīn)视野一(yī)年持有基(jī)金基(jī)金经(jīng)理史博在一季度中表示，展(zhǎn)望未来，仍然看好港股市场投(tóu)资机会：中国经济方面，宏观经(jīng)济仍在企稳回升，3月中国官方制造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活(huó)动和市场需求继续增加，非制造(zào)业恢复速度(dù)加快；海(hǎi)外无风(fēng)险(xiǎn)利率方面，3月初非农和通胀数据(jù)以及突发的银行风险事件(jiàn)已经(jīng)让美(měi)联(lián)储过于强硬的(de)紧缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进(jìn)入尾(wěi)部区域；风险偏(piān)好方面，欧美银行(xíng)业(yè)风险事件对(duì)市场(chǎng)冲击可控(kòng)，国内(nèi)政策(cè)积极信号涌现。

　　基于(yú)此，预判港股市场将在波动(dòng)中上行，在(zài)板(bǎn)块(kuài)配置方面，我们将(jiāng)加大对政策优化(huà)下的消(xiāo)费和地产、预期(qī)反(fǎn)转修复的互联(lián)网和医药、高景气的制造业等板(bǎn)块(kuài)的(de)配置。

　　中欧港股数字(zì)经济基金经(jīng)理曲径表(biǎo)示，港股(gǔ)数字经济的代表行业为互联网和(hé)先进制造，在经(jīng)历(lì)了过去2年(nián)的(de)合规整治及业务(wù)梳理后(hòu)，股价均处在价值投(tóu)资区域，具有良好的投(tóu)资性价比。同(tóng)时，互联网相关公司，也更具(jù)有数据、平(píng)台(tái)和(hé)算法(fǎ)的整合能力，通(tōng)过推出人工智能相关模型及应(yīng)用，提(tí)升自(zì)身运营效率，以(yǐ)及(jí)对(duì)外输出(chū)算法和算力。作为(wèi)人工智能(néng)赋能各个行(xíng)业(yè)的元年，我们(men)中长期看好港股数字经济板块(kuài)的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金经(jīng)理周欣表(biǎo)示，港(gǎng)股市(shì)场方面，港股市场大部分的企业(yè)盈利来源于中(zhōng)国(guó)内地，中国(guó)内地经(jīng)济的(de)环(huán)比(bǐ)上行将会支(zhī)撑港股(gǔ)公司(sī)盈利的环比增长，从(cóng)而支撑下港股公司下半年(nián)的市场表现。然而，虽然公(gōng)司盈利环比仍有一定的增(zēng)长，但是由于基数效应，下半年港(gǎng)股(gǔ)盈利同比增速(sù)会较上半年有所回落。对于估值相对(duì)较高的行业将(jiāng)有一定的压力。

　　行业(yè)方面，受行业(yè)反(fǎn)垄断的影响，TMT行业龙头(tóu)公司(sī)的估(gū)值(zhí)仍(réng)将(jiāng)受到一定程度的(de)压制，但是(shì)当(dāng)行(xíng)业龙头公司受情绪影响(xiǎng)出现超跌时，将会(huì)有(yǒu)较好的买(mǎi)入机会出现。生物(wù)医药(yào)行业仍将处在(zài)行业快速增(zēng)长的红(hóng)利中，但是(shì)随着中报业绩的释放和四季度集采的预期，生物(wù)行业前(qián)期涨幅较多(duō)的龙头公司可能会出现一定的调整，但(dàn)是通(tōng)过自下(xià)而上(shàng)的方(fāng)式生(shēng)物医药行业仍将有(yǒu)机会选出有(yǒu)较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付(fù)倍佳表示(shì)，展望未来，我们预计港股市场已经进入了(le)企业(yè)盈利的拐点且即(jí)将迎来收入加(jiā)速(sù)扩张，并且A股(gǔ)市场也即将(jiāng)进入企业盈利的拐点，这(zhè)是推动两(liǎng)地(dì)市场向上的决定性因素。

　　在盈利周(zhōu)期“内(nèi)强(qiáng)外弱(ruò)”及加息周期临近尾声流动性逐步宽松背(bèi)景(jǐng)下(xià)，中国资产的吸引(yǐn)力(lì)有望进一步凸显。在A股(gǔ)及港股估值(zhí)均在低(dī)位、风险溢价均(jūn)在高位的背景下，有望开(kāi)启盈利与估值修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利(lì)增(zēng)长高弹性(xìng)的机(jī)会：由(yóu)于中国经济(jì)修复(fù)有望成为(wèi)全(quán)球投(tóu)资的主线，因此经营杠(gāng)杆弹性大、前期降本增(zēng)效优的行业和板块更有望受益(yì)于经济复苏，盈利预测有较大上(shàng)修空间；同时(shí)部分龙头公司有长期的(de)前(qián)沿技术/产(chǎn)品储(chǔ)备以迎接下一轮的收入扩张(zhāng)机会(huì)，有望开启二次(cì)增长曲线，如互(hù)联网、部分(fēn)可选(xuǎn)消(xiāo)费(fèi)、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显著(zhù)右偏的机(jī)会(huì)：关(guān)注在未来经(jīng)济周期中上行风险显著大于下行风险的(de)行业。市场预(yù)期在低位、景气(qì)度有拐点或(huò)持续(中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗xù)性超预期的行业。供需(xū)格局佳，价(jià)格(gé)弹性贡献盈利(lì)超预期的行(xíng)业，如电子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股(gǔ)息(xī)资(zī)产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提升的高股息资产的投资机会，如(rú)通信、石油石化等(děng)。

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