公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(y鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的ī)季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易(yì)方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)越(yuè)葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了(le)消费等(děng)行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到(dào)它们(men)用事实证(zhèng)明自己的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势之一在(zài)于可积(jī)累性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的(de)重要(yào)性可能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合(hé)回(huí)报作(zuò)为终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标的(de)最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的规鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需(xū)要(yào)一个过程，特别是(shì)居(jū)民和中小企业(yè)，需要时间修复资(zī)产负债表、修复(fù)信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超(chāo)预(yù)期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观(guān)企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报(bào)告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安(ān)光(guāng)电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银(yín)行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期(qī)内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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