本周(zhōu)铁矿石期货(huò)价格大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报(bào)记者(zhě)注(zhù)意(yì)到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于(yú)下(xià)跌的(de)态(tài)势，本周进口铁矿(kuàng)石价格(gé)指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁(tiě)矿石研(yán)究(jiū)员梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石本周加速(sù)下行，直接原因源于成材表需继续(xù)走弱，二季度以来成材(cái)消费持续(xù)低(dī)迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧(yōu)进一(yī)步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周(zhōu)铁水(shuǐ)产量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对(duì)炉(lú)料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期(qī)最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支(zhī)撑相(xiāng)较坚挺，支(zhī)撑近月(yuè)合(hé)约价格。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始计价终端需求走弱和(hé)铁矿石受(shòu)自身供(gōng)需(xū)趋(qū)于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求(qiú)复(fù)苏不畅，成(chéng)本中(zhōng)枢下移，叠(dié)加外围风(fēng)险(xiǎn)冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种间形成负(fù)反(fǎn)馈局面。从(cóng)终端需(xū)求看，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传导至(zhì)投资端(duān)尚需时间，一(yī)季度(dù)房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺季(jì)期间(jiān)螺纹钢表需基本(běn)和司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文去年同期持(chí)平(píng)，整体较(jiào)为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减产降库意愿(yuàn)增强，对(duì)原料需求构成(chéng)压力。”国(guó)投安(ān)信(xìn)期货高级分(fēn)析师何建辉(huī)说司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师(shī)马亮认为，近期市场对(duì)于(yú)国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重(zhòng)导(dǎo)致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不(bù)明(míng)显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回(h司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文uí)13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低于历史平均水平，低(dī)库存有望(wàng)成为常(cháng)态(tài)，对补库(kù)不应有(yǒu)过(guò)高期(qī)待。海(hǎi)外(wài)主流铁矿石二季(jì)度将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一(yī)季度(dù)铁矿(kuàng)石发运(yùn)创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增加，到港压(yā)力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提(tí)产空间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半年(nián)这一趋势将更为清晰(xī)，远月合约(yuē)的估(gū)值有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风(fēng)等因素(sù)影(yǐng)响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存维持(chí)下降(jiàng)态势，不过(guò)由于终端需求疲弱(ruò)，政策(cè)调(diào)控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海(hǎi)钢联(lián)4月21日调(diào)研247家钢(gāng)厂的数据显示(shì)，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨(dūn)，同比增加(jiā)12.91万吨。全(quán)国(guó)45个港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库(kù)为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月初(chū)港口(kǒu)到货将有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉期货铁(tiě)矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽空的策(cè)略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认为，近期(qī)市(shì)场(chǎng)振荡调整，钢厂采(cǎi)购(gòu)仍相对谨慎，多(duō)以按(àn)需补库(kù)为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或有增加(jiā)。综合来看，预(yù)计下周进口(kǒu)铁矿石价格指数(shù)将(jiāng)继续振荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着(zhe)钢(gāng)厂减产检修范(fàn)围扩(kuò)大，高需(xū)求对铁矿(kuàng)石(shí)的支(zhī)撑转弱，近期供应(yīng)端表现缩量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低(dī)库存补(bǔ)库对(duì)价格(gé)或(huò)形成(chéng)支撑。可逢高布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色板块(kuài)的(de)后市(shì)，何建辉认为(wèi)，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起色(sè)，市(shì)场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然承压。持续调(diào)整后压力得(dé)到基(jī)本(běn)释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波(bō)动有所加剧(jù)。拉长时间周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需边(biān)际上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太(tài)突出(chū)，价格波动幅度较前两年(nián)将有明(míng)显(xiǎn)下降。这也(yě)意味(wèi)着，以内需(xū)为主的黑色系下方仍(réng)有支撑(chēng)，当前(qián)位置(zhì)不宜过分悲(bēi)观。预(yù)计市场整(zhěng)体(tǐ)以区间振荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍(réng)是需求复苏力度(dù)。

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