中国金(jīn)融行业加速对(duì)外开(kāi)放，外资(zī)券商们的(de)2022年过(guò)得(dé)如何？

　　近日，外资控(kòng)股券商2022年(nián)的(de)“成绩(jì)单(dān)”陆续公布：9家外资控股券(quàn)商中，仅有4家在2022年取(qǔ)得盈利，另(lìng)外5家(jiā)均出现(xiàn)亏损。

　　其中(zhōng)，在(zài)2019年获批成立的摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)2022年(nián)业绩突飞猛进(jìn)，当(dāng)年净利润(rùn)达(dá)到2.63亿元，领先各家(jiā)“洋券商”。相比(bǐ)之下，与(yǔ)摩根(gēn)大通证券同期获批的野村东方国际证券2022年亏(kuī)损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另(lìng)外(wài)，今(jīn)年3月(yuè)瑞信、瑞银“官(guān)宣”合(hé)并(bìng)，两(liǎng)家国际(jì)金(jīn)融巨头(tóu)均在(zài)国(guó)内(nèi)拥有外(wài)资控股(gǔ)券商牌(pái)照。其(qí)中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券则大赚(zhuàn)2.24亿元(yuán)。后续两家外资控股券商面(miàn)临的“一参一控”问(wèn)题(tí)如(rú)何解(jiě)决(jué)，仍(réng)是业(yè)内关注重点。

　　过去几年里，“财富(fù)管理(lǐ)转型”成为行(xíng)业热词(cí)。而透视各家(jiā)外资券商在2022年的“打法”来看(kàn)，依托于各自股东资源禀赋、深入财富管理成为其在中国(guó)展业(yè)的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资控(kòng)股券商半数(shù)亏损

　　对于国内各(gè)家证(zhèng)券公司来说(shuō)，除了面临行业“二八(bā)分化”的激烈态势(shì)，来抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年自“洋券商”们的(de)市(shì)场竞争也同样带来压力(lì)。

　　日前，中证(zhèng)协公布各家(jiā)券商2022年(nián)年报/财务(wù)数据(jù)，9家外(wài)资控股券商纷纷(fēn)晒出2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的(de)“券商小年”，受制于市场行情、成立时间、牌照(zhào)资质等(děng)问(wèn)题(tí)，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信(xìn)证(zhèng)券（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际证券（-2.25亿元(yuán)）、大(dà)和(hé)证券(quàn)（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证(zhèng)券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来(lái)看，瑞信(xìn)证券2022年实现营(yíng)业收入2.89亿元，同比下(xià)降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野村东(dōng)方国际证券则(zé)延续自成立以来的(de)亏损状(zhuàng)态(tài)：2022年实现营业收(shōu)入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元(yuán)，较上年同期的8491万(wàn)元(yuán)亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持而(ér)成为外资(zī)控股券商的汇丰前海证券，业绩较上年出现明显进(jìn)步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现(xiàn)净(jìng)亏润5223.54万(wàn)抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年元，上(shàng)年(nián)同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展(zhǎn)证(zhèng)券均于2020年(nián)获得证监会批文，分别于2020年底、2021年初完成工商登(dēng)记(jì)，正式展(zhǎn)业时间不长(zhǎng)。星展证券2022年实(shí)现营业收(shōu)入8633.25万元(yuán)，同比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较上年同期有(yǒu)所收窄(zhǎi)。大和证券(quàn)2022年(nián)实现营(yíng)业收入4773.93万元，同(tóng)比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大(dà)。

　　就亏损原因而言，2022年受(shòu)市场影响(xiǎng)，证券行业营业收入普遍下降，外资控股券商(shāng)也难以幸免。且(qiě)新公司建设成本(běn)、业(yè)务费用、员工薪酬等支(zhī)出过高，在展(zhǎn)业初期(qī)容易(yì)导致亏损的产生。

　　与国内大型券商相比，外资控股券商仍(réng)呈现“本小(xiǎo)利薄”的情(qíng)况(kuàng)，自营业务影响有限，因此(cǐ)影响2021年业绩的主要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如(rú)，瑞信证券在2022年年报中表示，其当(dāng)年投行业务手(shǒu)续费及佣(yōng)金净收入为6561.57万元，同比下(xià)滑(huá)72.7％；经纪业务(wù)为(wèi)1.06亿元，同比下降(jiàng)46.44％。而(ér)营(yíng)业支出则(zé)有增无减(jiǎn)，业务及(jí)管理费从上年的4.27亿元增长(zhǎng)到5.38亿元(yuán)。“赚少(shǎo)花多”，导致业绩出现(xiàn)大额亏损(sǔn)。

　　摩根大通(tōng)证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念(niàn)好(hǎo)了中国市(shì)场这本经。

　　具(jù)体来(lái)看，2022年抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年共有4家外资(zī)控股券商实现盈(yíng)利，分别(bié)为摩根大通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银证券(quàn)（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通证券和(hé)瑞银证券均(jūn)实现了营收(shōu)、净利润的双增长。

　　摩根大(dà)通证券(quàn)2022年实现(xiàn)营业收入(rù)8.84亿元，同(tóng)比增长39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元，同比增长264.94％，这一(yī)业绩水平在2022年的“券业小年”可算是(shì)相(xiāng)当(dāng)亮眼。

　　从员工(gōng)规模来看，截至2022年底(dǐ)，摩根大通(tōng)证券共有(yǒu)员工(gōng)210人，数量在(zài)行业内排名(míng)下(xià)游，但(dàn)其业绩(jì)已跻(jī)身行(xíng)业中游水平，而这只是摩根大(dà)通证券(quàn)展业(yè)的第三个完整(zhěng)会计年度(dù)。

　　公(gōng)开信息显示，摩根大(dà)通证券于2019年3月获得证监会批复，成立合资证券公司。彼时由(yóu)摩(mó)根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠(zhū)海(hǎi)迈兰德等5家内资(zī)股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股(gǔ)东所(suǒ)持(chí)股(gǔ)权(quán)，成为(wèi)摩根(gēn)大(dà)通证券唯一(yī)股东。

　　财务(wù)报表显示，摩(mó)根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券2022年(nián)经(jīng)纪业务大(dà)爆发，实现手续费净收(shōu)入5.56亿元，同比增(zēng)长超300％。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券表示(shì)，其证券经纪业务团队成立(lì)已逾(yú)三年，2022年业务开展和运(yùn)作取得进一步进展，新客户开发稳步推进。摩根大通证券(quàn)充分利用全(quán)球化的平台优势，整合集团(tuán)资源，持续关注并开拓传统QFII投资者(zhě)以及新取得QFII牌照的(de)合格境外机(jī)构(gòu)投(tóu)资者，目标客(kè)群机构投资者队伍逐(zhú)年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信突(tū)发合并

　　“一参一控(kòng)”下或(huò)将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞(ruì)银证券在2022年也取得(dé)了较好(hǎo)的业绩(jì)表(biǎo)现：当期实现营业收入(rù)11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券(quàn)是进入中国时(shí)间最(zuì)早的一批合资券(quàn)商之一，早(zǎo)在2007年就已在国内展业。2022年3月(yuè)，瑞士银行受让两家内资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股(gǔ)比例提升(shēng)至67％。截至(zhì)2022年年(nián)底，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞银证券2022年投行业务进步明(míng)显，当期(qī)实现手续(xù)费净收入1.95亿元(yuán)，同(tóng)比增长418％。瑞银证券(quàn)表示，其在2022年完成了创(chuàng)业板(bǎn)注(zhù)册制改革后的IPO保荐项目(mù)，积极筹(chóu)备并(bìng)参与(yǔ)了沪(hù)深交(jiāo)易所互联互通全球存托凭证业(yè)务等。

　　值得(dé)关注的是，今年3月，百年大行瑞士(shì)信贷被竞争对手瑞银(yín)收购(gòu)。瑞(ruì)信集团和瑞(ruì)银集团股份公司(sī)（UBS Group）于(yú)2023年3月19日(rì)正(zhèng)式宣布达成合并(bìng)协议，瑞士联(lián)邦财政(zhèng)部、瑞士国家(jiā)银行（SNB）和(hé)瑞士金融市场监督(dū)管理局（FINMA）介(jiè)入(rù)了此项交易。

　　上(shàng)月(yuè)瑞银(yín)发(fā)布一季报(bào)时表示，对(duì)瑞信的收购(gòu)交易预计在6月(yuè)底前完成。不言而喻的是，集(jí)团层面(miàn)的合(hé)并对(duì)两(liǎng)家(jiā)外(wài)资控股券(quàn)商在中国展业情(qíng)况，也(yě)将造成一定影响。

　　基于此，审计(jì)所普华永道对瑞信证(zhèng)券出(chū)具了带强(qiáng)调(diào)事项段的无保留(liú)意见审(shěn)计报告：2023年(nián)3月19日，瑞信(xìn)集团与瑞银集团股份公司之间达成协(xié)议(yì)和合并计(jì)划，截止(zhǐ)报(bào)告日(rì)，上述协议和合并计划的完成(chéng)日尚不(bù)明确。瑞信证券(quàn)作为瑞信集团股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)下属控股子公司，未来的运营和财(cái)务业绩受到上述合并可能(néng)产(chǎn)生(shēng)的影响亦不明确，该事项(xiàng)表明存(cún)在(zài)可(kě)能导致对公司(sī)持续经营能力产生重(zhòng)大疑虑的重大(dà)不确定性(xìng)。

　　瑞(ruì)信证券前身为(wèi)成立(lì)于2008年的瑞信(xìn)方正(zhèng)证券，系(xì)证监会修订《外(wài)商(shāng)参股证券公(gōng)司设立(lì)规则》后首家(jiā)获批的合资证(zhèng)券(quàn)公司。2020年4月(yuè)，证监(jiān)会核准瑞信向(xiàng)瑞信方正(zhèng)证(zhèng)券增(zēng)资2.89亿(yì)元获得(dé)控股权（51％），2021年(nián)6月瑞信方正更名为瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正证券公(gōng)告称(chēng)，拟以11.4亿(yì)元的对价转让瑞信证券49％股(gǔ)权。在该(gāi)笔交(jiāo)易完成后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突(tū)如其来(lái)的瑞信、瑞银(yín)合(hé)并，使得瑞银(yín)证券和瑞信证券将受同一(yī)股东控制(zhì)。

　　根据(jù)《证(zhèng)券公司股(gǔ)权管理规定》，证券(quàn)公司股(gǔ)东以及(jí)股东的控股股东、实际控制人(rén)参股(gǔ)证(zhèng)券公司的数量不得超过(guò)2家，其中控制证(zhèng)券(quàn)公司的(de)数量不得超过1家。在面(miàn)临“一参一控”的限(xiàn)制(zhì)下，瑞银证(zhèng)券(quàn)和瑞(ruì)信证券的牌照或将面临“一去一留”的(de)局面。

　　深入财富管理破局(jú)

　　过去几年(nián)里，“财富管理转型”成为行(xíng)业热词。而(ér)透视各家外资券商在2022年的“打法”不难发现，依(yī)托于各自资源禀赋(fù)深(shēn)入财富管理成为其在中国展业的首要(yào)方(fāng)向。

　　例(lì)如(rú)，野村(cūn)东(dōng)方国(guó)际证券表示(shì)，2022年其财富管理(lǐ)业务在原有“大(dà)宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推进的基(jī)础上(shàng)，新(xīn)增了特色投资(zī)咨(zī)询服务（如ESG行(xíng)业(yè)咨询(xún)）、上市公司大宗减持服务、集团间跨境业务联动等多种(zhǒng)业(yè)务模(mó)式，通(tōng)过服务手(shǒu)段的(de)增(zēng)加(jiā)及优化(huà)，为(wèi)客户提(tí)供多维度、一站式的综合(hé)性金(jīn)融(róng)解决方案。

　　后续(xù)，野村东方国际证券财富管理业务(wù)将定位于“中国高端财富人群”，从产品配置、人员(yuán)建设、中后台支持以及集(jí)团跨(kuà)境合作(zuò)四(sì)个方面(miàn)入手，打造(zào)以(yǐ)产品为中心的业务核(hé)心竞争力，持续为中国投资者提供具有野村集团特(tè)色的高质(zhì)量财富管理服务(wù)。

　　在完成(chéng)高盛集团全资(zī)持(chí)股备案后(hòu)，高盛高(gāo)华在2021年底与北京(jīng)高(gāo)华(huá)签订《业务(wù)转让协议(yì)》，受让(ràng)北京高华(huá)的所有业务。2022年5月(yuè)，高盛(shèng)高华获证监会(huì)核发新增(zēng)证券(quàn)经纪、证(zhèng)券(quàn)投资咨询、证券自营(yíng)及代(dài)销金(jīn)融(róng)产品业务的业(yè)务许可。2023年2月，高(gāo)盛高华与(yǔ)北京高华完成业务迁移工作。

　　高(gāo)盛高华(huá)表示，其将持续以资产(chǎn)配置为核心进(jìn)行(xíng)新产(chǎn)品(pǐn)和(hé)服(fú)务的研发工(gōng)作，进一步赋能部门为在(zài)岸客(kè)户提供(gōng)财富管理(lǐ)综合解决方案，丰富(fù)客户产(chǎn)品种类选择，开展境内私人财富管(guǎn)理平(píng)台未来战略规(guī)划，并(bìng)进(jìn)一步拓(tuò)展境内产(chǎn)品平(píng)台。

　　与此同时，高盛高华将持续推(tuī)进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金融产品并推进(jìn)跨境投资新(xīn)产品的研(yán)发，为客户提供直接对接境外资本市场的机会。

　　另外，依托于(yú)外资(zī)股东(dōng)打造私人财富管理业(yè)务(wù)，这在具备(bèi)外资银(yín)行(xíng)股东(dōng)背景的(de)券商中较为多见。例如，汇丰前海证券表示，其(qí)于(yú)2022年4月正式(shì)成立私人财富(fù)管理部，负责公司高净(jìng)值个(gè)人客(kè)户综合财富管理业务的运作。私人(rén)财富管理部以汇(huì)丰(fēng)前海证券为平台，依托汇丰环(huán)球私人银行(xíng)，致力为高净(jìng)值(zhí)和超高净值客户(hù)及其家族提供专业、多元(yuán)及定制化的资产配置服务，为客(kè)户实现其投资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族信(xìn)托资讯业务，与4家国内(nèi)头部(bù)信托公司达成(chéng)战(zhàn)略合(hé)作。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分公司财富管理业务，依(yī)托国(guó)家对粤(yuè)港澳大(dà)湾区(qū)的新政举措，致力于发展财(cái)富管理大湾区业务。

　　瑞银(yín)证券表示，其财富管理部秉持(chí)着为客户进行(xíng)全方位资产配置和满足客(kè)户全生命周(zhōu)期财(cái)富管(guǎn)理的(de)理念(niàn)，进一步(bù)完善投资解决(jué)方案和财富规(guī)划方面的业务，一方面积(jī)极扩充现(xiàn)有架上策略，精选(xuǎn)上架(jià)多支(zhī)产品为客(kè)户在同(tóng)一策略(lüè)下提供差异(yì)化选择及多(duō)元化的投(tóu)资方案。

　　外资券商队(duì)伍不断(duàn)扩大

　　随着中(zhōng)国资本市(shì)场对外开放(fàng)的(de)力度不断加大，各外资金融机(jī)构(gòu)加速(sù)了在(zài)境内设立控股券商(shāng)的进程。

　　今(jīn)年1月(yuè)，渣打证(zhèng)券获批(pī)准设立，公(gōng)司(sī)注册地为(wèi)北京市，注册资本为人民币10.5亿元(yuán)，业务范围包括证券经纪、证券自(zì)营、证(zhèng)券承(chéng)销、证券资产管理(lǐ)（限于从事资产证(zhèng)券化业(yè)务）。

　　值(zhí)得关注的是，渣打证券是首家新设(shè)的(de)外(wài)商独资(zī)证券公(gōng)司。就监管批复信息来(lái)看，渣打证券(quàn)由渣打银行（香港(gǎng)）有限公司全资设立，出资额10.5亿(yì)元(yuán)人民币。

　　算上渣打证(zhèng)券在内(nèi)，目前(qián)国内的外资(zī)控股券商数量(liàng)已达到10家。其中(zhōng)，摩根大通证券(quàn)（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为(wèi)外(wài)商独(dú)资券商(shāng)。从(cóng)数量上来(lái)看，外(wài)资控股券商已成为市场上不容忽视的(de)“新势力”。

　　此外，目前(qián)还有(yǒu)数家外资(zī)券商的设立申请(qǐng)静(jìng)待审批。截(jié)至5月5日，花旗证券、法(fǎ)巴证(zhèng)券、日兴证(zhèng)券、青岛意(yì)才证券等多(duō)家外资券商的设立申请仍(réng)处于证监会审(shěn)批阶(jiē)段。其中，法巴证(zhèng)券和青岛意才证(zhèng)券已获第一次(cì)意见反馈。

　　今年3月(yuè)底，证监会主席(xí)易会满等先(xiān)后在京会见美国桥水基金、法国东方汇(huì)理(lǐ)、日(rì)本大和证券、英(yīng)国汇丰、加拿大(dà)宏利金(jīn)融、新加坡淡马锡、德国安(ān)联保险、意大利(lì)联合圣保罗银(yín)行、美国景顺和(hé)高(gāo)盛等(děng)国际金融机构(gòu)负责人。

　　来(lái)访的国际金融机构负责人(rén)普遍表示，此次(cì)来华(huá)亲身感受到中国(guó)经济的强大韧性、潜(qián)力和活力，坚(jiān)定看(kàn)好中国经济(jì)和中国(guó)资本(běn)市场发展前(qián)景。近年来(lái)中(zhōng)国资本市(shì)场对(duì)外开(kāi)放稳步推进，为国际金融机构和全球投资者带来了实实(shí)在(zài)在的机(jī)遇。各金(jīn)融机构高度(dù)重视(shì)中(zhōng)国市场(chǎng)，将继续(xù)与中国深化合作，积极(jí)拓展在(zài)华业务和投资，期待实现(xiàn)互利共赢。

　　面对来自外(wài)资(zī)券商的(de)市场竞争(zhēng)，国(guó)内券商也纷(fēn)纷感(gǎn)受到了挑战和(hé)机遇。例如，华西证(zhèng)券即在2022年年报中表示，外资机构来华展业(yè)便利(lì)度不断提升，经营范围和监(jiān)管要求(qiú)实现国民待遇，外资券商、资产管理机构(gòu)等加(jiā)速布局，全力抢(qiǎng)滩中国证券市场，对本(běn)土证券公司既带来了国际金融机构全面(miàn)参与中国资本市场竞争所形成的(de)冲击，也带来了通过与国际金融机构直接(jiē)合作(zuò)促进业务(wù)发(fā)展、提升管理(lǐ)水平的机遇。

　　西部(bù)证券(quàn)也(yě)表(biǎo)示，当前证(zhèng)券(quàn)行业集中度稳中有升，头部(bù)券商(shāng)竞(jìng)争优势更趋明显，业务多元化发展趋势初步形(xíng)成，金融科技对(duì)行(xíng)业发(fā)展理念的变革(gé)和重塑(sù)不断深化，外资券(quàn)商市场冲(chōng)击(jī)将逐渐显现，证(zhèng)券行(xíng)业竞争(zhēng)新(xīn)格(gé)局正加(jiā)速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年