金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券(quàn)及期货事务(wù)监察(chá)委(wěi)员(yuán)会、香港金融(róng)管理(lǐ)局(jú)即将正式启动(dòng)香港与内地利(lì)率互换市场互(hù)联互通合作。北向互(hù)换通下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。初(chū)期，全部(bù)境外(wài)投(tóu)资者通过北向互换通开展利率互(hù)换交易(yì)在(zài)轧差(chà)后(hòu)的(de)名义本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中国(guó)人(rén)民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理局即(jí)将正式(shì)启(qǐ)动香港与内地利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场互(hù)联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)的协同发展，构建(jiàn)高(gāo)水平(píng)金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银(yín)行（以(yǐ)下简称(chēng)人民银行）、香港证券及期货事(shì)务(wù)监察(chá)委(wěi)员会（以下简称香港证监(jiān)会(huì)）、香港金融管理(lǐ)局（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港(gǎng)金管(guǎn)局）发布(bù)联合(hé)公告，同意(yì)中国(guó)外汇交易中心（全国银行间同业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下简称(chēng)外汇交易(yì)中心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下简(jiǎn)称上海(hǎi)清算所(suǒ)）和香港场外结算(suàn)有限公司（熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了以下简称场外结算(suàn)公司(sī)）开展香港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互(hù)联互通合作(zuò)（以下简称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先行(xíng)开通“北向(xiàng)互换通”，香港(gǎng)及其他(tā)国家(jiā)和地区的境外投(tóu)资者可通(tōng)过两地基础设施(shī)互联(lián)互(hù)通参与内地银行(xíng)间金融衍生(shēng)品(pǐn)市场。自联合公告(gào)发布以(yǐ)来，“互(hù)换通”的(de)各项准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作进展(zhǎn)顺利，“北(běi)向(xiàng)互换通”下的交易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动(dòng)。为便于“北向(xiàng)互换通”的顺利推出，现就有关事宜说(shuō)明如(rú)下(xià)：

　　一、“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的相关交(jiāo)易(yì)及结算(suàn)安(ān)排

　　（一）交易(yì)品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可(kě)交(jiāo)易品(pǐn)种为利率(lǜ)互(hù)换产品，报价、交易及(jí)结算币(bì)种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参(cān)与“北向互(hù)换(huàn)通”的境内(nèi)投资者（即(jí)互换通(tōng)报(bào)价商）需(xū)与(yǔ)外汇交易中心签署报价商协(xié)议，并为上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)利(lì)率互换集中清算业务(wù)的清算会员或该类会员(yuán)的清(qīng)算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通”的境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)为(wèi)符合人(rén)民银行要求(qiú)并完成内地银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)准入备(bèi)案的境外(wài)机构(gòu)投资者，并(bìng)经外(wài)汇交易(yì)中心开(kāi)通(tōng)“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交(jiāo)易权(quán)限。拟申(shēn)请开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外投(tóu)资者(zhě)需同时申请(qǐng)成为场外(wài)结算公司的清算(suàn)会员(yuán)或(huò)该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇(huì)交易中心与人(rén)民银行认可的境外电(diàn)子交(jiāo)易平台(tái)互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和场外结算公司建立中央对手方清算机构互联互通，共(gòng)同向境内外(wài)投(tóu)资者(zhě)提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度(dù)：初期(qī)，全部境外投资者通过“北向互换通(tōng)”开(kāi)展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后(hòu)的名义(yì)本金净额每日(rì)不(bù)超过(guò)人民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　2.清算额度(dù)：上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司针对(duì)双方清算(suàn)所之(zhī)间的(de)风险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互(hù)换(huàn)通”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场外结算(suàn)公(gōng)司之(zhī)间(jiān)净(jìng)头寸对(duì)应的“互换通”资(zī)源池风险敞口设定(dìng)上(shàng)限(xiàn)不超过人民币40亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和香(xiāng)港金管(guǎn)局已就“互换通(tōng)”涉及(jí)的(de)跨境监管(guǎn)合作原则和具体(tǐ)安排(pái)达成共识，并签署了《关于内地(dì)-香港(gǎng)债(zhài)券及衍生品市场相(xiāng)关事(shì)宜的谅解备忘录》。备忘(wàng)录健全了(le)两(liǎng)地监管机构在债券及衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)方面的(de)监管(guǎn)合作安(ān)排和联络协商机(jī)制，共同维(wéi)护“互换通”的(de)正常运(yùn)行、金(j熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了īn)融市场稳定和公平交(jiāo)易秩序(xù)。

　　三、外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)、上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外结算公(gōng)司应(yīng)当(dāng)依法履(lǚ)行“互换通(tōng)”下的各项(xiàng)职责，组织(zhī)市场各方(fāng)有序开(kāi)展“北(běi)向互换通”业务。清算会员应当遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定及(jí)业务规则，加(jiā)强内(nèi)部控制，防(fáng)范和控制(zhì)风(fēng)险，做好投资者教育和服务(wù)，切实(shí)维(wéi)护(hù)投资者合法权益(yì)。投资者(zhě)应当充分了解两(liǎng)地市场(chǎng)法律法规(guī)、业务(wù)规则和(hé)实(shí)践操作的差异，评估和(hé)控制风险，理性开展相(xiāng)关(guān)投资(zī)。

　　市场各方(fāng)应进一步做(zuò)好准备工作(zuò)，确保(bǎo)“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易(yì)中心、上海清算(suàn)所、场外结(jié)算公司为参与做准备。

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