近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融(róng)机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度(dù)在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中(zhōng)国(guó)建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非(fēi)金(jīn)融企业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房(fáng)地产企业债券融(róng)资需(xū)求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代(dài)持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商银(yín)行主承(chéng)销的(de)多期债务(wù)融(róng)资工具(jù)发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律调(diào)查。一同(tóng)被开展自润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素律(lǜ)调查的(de)还(hái)有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报(bào)的(de)数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素件立案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问(wèn)询103次(cì)，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约(yuē)定开展余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银(yín)行间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的(de)清(qīng)晰信(xìn)号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债券市(shì)场的(de)“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行特别(bié)是(shì)国有大(dà)行(xíng)来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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