总市值超(chāo)6万(wàn)亿的(de)科(kē)创板市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的科(kē)技创新投资(zī)带来风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科(kē)创(chuàng)板市场投资带(dài)来(lái)中长期资金，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)消息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期权(quán)品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央(yāng)、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国(guó)际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交易所官网也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所将在中国证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的(de)二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲凶猛的意思是什么 凶猛的近义词要》提(tí)出的(de)“完善金融支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略(lüè)的重要(yào)举措(cuò)，对促进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示(shì)范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还(hái)积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控(kòng)工作(zu凶猛的意思是什么 凶猛的近义词ò)，基(jī)于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施了(le)投资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安(ān)排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数(shù)适应性调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和技术(shù)准备工作，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)平(píng)稳上市。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货(huò)市(shì)场(chǎn凶猛的意思是什么 凶猛的近义词g)的(de)作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风(fēng)险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所(suǒ)上市(shì)创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型的期(qī)权品种，不同品种对应市场不(bù)同的市值的公司和投(tóu)资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推(tuī)出(chū)，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技(jì)创新(xīn)风(fēng)格投资有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，这(zhè)将有(yǒu)利于(yú)投资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资者的投(tóu)资交(jiāo)易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的都(dōu)是ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前(qián)包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期(qī)权合(hé)约标(biāo)的(de)。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科(kē)创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分别(bié)为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和(hé)产品(pǐn)流动性(xìng)都(dōu)具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借(jiè)助相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具(jù)进行方向性(xìng)投资、波动率(lǜ)投资等(děng)，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分(fēn)发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需(xū)求，流动性进一步(bù)提(tí)高，进而促(cù)进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具(jù)，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也(yě)会让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引(yǐn)力也会不断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理称。

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