OPPO宣布关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司哲库(kù)科技，引发了公募(mù)REITs扩募风波，如今(jīn)，二级市场的(de)影(yǐng)响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日(rì)，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT开盘继续(xù)延续此前几(jǐ)日的下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止执行已签租赁协议的(de)通知。同(tóng)时，在(zài)公(gōng)告中(zhōng)，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续密切关注哲库科(kē)技后续情况，积极做(zuò)好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益人(rén)相关负(fù)责人也(yě)表示，近(jìn)期已同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租(zū)户(hù)，积极(jí)应(yīng)对(duì)哲库提(tí)前退租的可能事项。由(yóu)于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报(bào)扩募(mù)项目，公(gōng)司领导高度重视，浦东(dōng)新区(qū)国(guó)资委也高度关注。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示(shì)，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT近期市(shì)场(chǎng)波动(dòng)较大，但其实不动(dòng)产公(gōng)募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从根本上影响其内外价值，投资者应(yīng)理性看(kàn)待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT

　　二级市场价格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗(qí)下芯片子公司哲库科技的事件(jiàn)继续扰动(dòng)公募REITs市(shì)场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开(kāi)，此(cǐ)后二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格开(kāi)始震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最(zuì)终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不(bù)利(lì)消息影响，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT最近几个(gè)交易日二级市场(chǎng)价格表现(xiàn)欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以来，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园REIT累(lèi)计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场(chǎng)公募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上(shàng)看，目前(qián)上市的8只产业(yè)园区(qū)基础(chǔ)设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇(shé)口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年(nián)以来平(píng)均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季(jì)报中已经披露(lù)张江光大园项目出租率有所下降，如今(jīn)拟扩募的(de)项目(mù)又遭(zāo)遇突发事(shì)件，因此(cǐ)导致二级市场价格(gé)出现波动。”一(yī)位业内人(rén)士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽管出(chū)于(yú)风险规(guī)避的原(yuán)因，最(zuì)近(jìn)几夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字(jǐ)个交(jiāo)易日场内资金有所流出，但是，不动(dòng)产(chǎn)公(gōng)募REITs项目短期出(chū)租率下跌(diē)并不会从根本上影响其内(nèi)外价值。

　　他也同时表示，目(mù)前随着(zhe)二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格下跌，风(fēng)险(xiǎn)也(yě)得到一(yī)定释放(fàng)，但是(shì)价格(gé)涨(zhǎng)跌会受到基本(běn)面(miàn)、情绪(xù)面等多重因素影响(xiǎng)，不好判断价(jià)格是不是(shì)已经完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位业内人士表示(shì)，今年整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大，其实有些隐含收(shōu)益(yì)率(lǜ)高的产品具备一定的投资价值，很适合(hé)稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随着经济复苏的(de)步伐，产(chǎn)业园区、物(wù)流类(lèi)等REITs产(chǎn)品具备一定的投资价(jià)值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基(jī)金(jīn)执行董事高如(rú)星对此(cǐ)表示(shì)，若张(zhāng)江园区最终能顺利解决(jué)招商，平稳(wěn)过度对经营现(xiàn)金流(liú)没有造成大的影响，“事件性利空下(xià)调(diào)至得这(zhè)么急、这么深，加上前期本身园区(qū)类(lèi)资产就回调不少(shǎo)了，这就(jiù)是黄金坑。”不(bù)过，他也强(qiáng)调(diào)，最终(夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字zhōng)还是(shì)落到(dào)租金收入受(shòu)不受影响，影响多(duō)大，估(gū)计园(yuán)区(qū)会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募(mù)路(lù)上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲库科(kē)技。随后(hòu)5月12日(rì)晚(wǎn)，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT发(fā)布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张润大厦(shà)的重要承租方之(zhī)一，目前未(wèi)收到哲库科(kē)技(jì)及OPPO方面(miàn)关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益(yì)人将(jiāng)继续密切关注哲库(kù)科技后(hòu)续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报(bào)中披露的张江光大园项目出租率下降事项，一度二级市场价格(gé)出现回(huí)落。在随后召开的业绩(jì)说明会中管理人就相关事项进行了解释说明，市场信心得到了(le)一定(dìng)提振，二级市场(chǎng)价格表现也趋于平稳。据(jù)了解，张江(jiāng) REIT在5月11日(rì)召开的线上和线下的扩募(mù)说明会上，运营团队表示了对张江光大园项目的(de)信心，预计签(qiān)署意向(xiàng)书和(hé)合同谈(tán)判中的储(chǔ)备租户(hù)正常(cháng)转化(huà)后，项目出租(zū)率将得(dé)到(dào)回升。没想到(dào)仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路(lù)又迎(yíng)来了新的考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公(gōng)告引起了市(shì)场(chǎng)各方的广泛(fàn)关注，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益人相关(guān)负责人坦(tǎn)言(yán)，事发突(tū)然确实始料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技消息的第一时间即(jí)奔(bēn)赴现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并同(tóng)步启动了(le)应急(jí)预案(àn)，排摸储备租户，积极应对哲库提前(qián)退租的可能(néng)事项。由于张润(rùn)大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度(dù)重视，据悉新区国资委也(yě)高(gāo)度(dù)关注。

　　当(dāng)谈及储备(bèi)租户情况，相(xiāng)关(guān)负责(zé)人(rén)介(jiè)绍(shào)说(shuō)，目前储(chǔ)备租户还是比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人(rén)工(gōng)智能、航天产业(yè)、信(xìn)息技(jì)术(shù)等产(chǎn)业客(kè)户，租赁(lìn)意(yì)向面积超过了2万方。从意向储备转化为实际(jì)租户需要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手通(tōng)过签(qiān)署租赁意(yì)向书来尽快(kuài)锁(suǒ)定一些重要租户。虽然收了(le)三个月履约保证金(jīn)给(gěi)了我(wǒ)们(men)一些空间，但本着对(duì)首(shǒu)批扩(kuò)募、对(duì)市场负责的态度，我们肯定要全力与时(shí)间赛跑，把这些面(miàn)积在短期内(nèi)完(wán)成(chéng)去化。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的同(tóng)区域的张(zhāng)江(jiāng)光大园项(xiàng)目一季度(dù)末也有将近30％的空置率，原(yuán)始权(quán)益人有那么多储备租(zū)户(hù)，之(zhī)前的空置(zhì)率为何未(wèi)能得(dé)到解(jiě)决。

　　对此相关负(fù)责人解释，张江光大(dà)园一(yī)直以来都坚持以市(shì)场化运营(yíng)为导向，历(lì)史运营表现稳定，租户的调租和换租都属于正常情况，而这次项目的大(dà)租(zū)户(hù)退租正好(hǎo)发生(shēng)在市(shì)场活跃(yuè)度的短期低点，目(mù)前市场情况(kuàng)已(yǐ)有所(suǒ)好转。在(zài)看到出租率(lǜ)下滑(huá)情况没有(yǒu)得到(dào)及时修复(fù)后(hòu)，张江这(zhè)边也作了一定的资源调配和(hé)倾斜，引(yǐn)入了一些储备租户。

　　另(lìng)外(wài)，张润大厦和(hé)张江光大园项(xiàng)目在给(gěi)租户的分隔空(kōng)间、交付标(biāo)准、租金水(shuǐ)平等方面也有一些差异化，张润大厦(shà)多是(shì)两千多平的大平层，楼的(de)成新度高(gāo)一些，单(dān)价也(yě)贵(guì)一(yī)些，张江光大(dà)园单(dān)层以一千(qiān)平(píng)的面积为主，还有一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉求(qiú)，也会根据自身需求和预(yù)算挑选区(qū)域内的不同物业(yè)。

　　“如(rú)果扩募(mù)完成以后，新(xīn)老资(zī)产的(de)管理(lǐ)人都变成了一家，后(hòu)续(xù)我们(men)在资源共享和(hé)联(lián)合营销方面能更(gèng)加充(chōng)分发夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字挥协同(tóng)效应，相(xiāng)信可以做得更好(hǎo)。”上述负责人(rén)补充说(shuō)道。

　　最后谈(tán)及(jí)对于(yú)张江(jiāng)REIT的定位和(hé)展望，相关负(fù)责人(rén)表(biǎo)示，张江集团和张江高(gāo)科目前在(zài)管资产约五(wǔ)百(bǎi)万方，还(hái)有一(yī)些其他在开发的储备项目，这些都将成(chéng)为张江REIT实(shí)现打造张江园(yuán)区产(chǎn)业空间资产上市平台目标的坚实(shí)后盾和储备资源(yuán)。“我们(men)非常重视张江REIT这个资本平(píng)台和它(tā)未(wèi)来(lái)的发展。”相关负(fù)责人(rén)表(biǎo)示，“这次扩募(mù)是(shì)我们(men)实现基金扩容(róng)的第一步，也是至关重要(yào)的一步，眼下我们(men)可(kě)能面临了一些(xiē)突发情(qíng)况需要解决，但(dàn)是这和我们(men)在(zài)张江(jiāng)科(kē)学城这三十(shí)年建设发展(zhǎn)过程中(zhōng)所经历的相比，只能算(suàn)是一个非常小的插曲(qū)。我(wǒ)们有信心(xīn)排除万(wàn)难，尽一切可能化解当前突发事件的(de)所(suǒ)有负面影(yǐng)响，维持预期和市场的信心。”

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