大(dà)家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论一(yī)个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的(de)海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合外，其他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季度(dù)的(de)操作中，本基(jī)金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市(shì)场的(de)节奏(zòu)变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代(dài)表(biǎo)的传统实体行业正(zhèng)在被(bèi)市场一部分(fēn)“聪明钱把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一(yī)条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去靠配置获(huò)取(qǔ)超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计达(d把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁á)到(dào)22天，上一(yī)次出现持(chí)续(xù)成交占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新(xīn)能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内(nèi)，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁(chūn)季躁动(dòng)后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本(běn)开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本(běn)次(cì)大幅调整主(zhǔ)要(yào)还(hái)是因为在AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基(jī)本(běn)面风险因素(sù)逐步发(fā)酵(jiào)，市场内(nèi)生调整需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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